20260506-开源证券-国子软件-920953.BJ-北交所信息更新_完成与华为技术有限公司昇腾AI基础软硬件平台并通过认证_2025年归母净利润同比+9_4页_958kb

国子软件 (920953.BJ) 详细总结

核心内容

国子软件（920953.BJ）是一家专注于资产管理、财务管理等领域的科技企业，近年来在人工智能和国产化适配方面取得了显著进展。公司积极布局人工智能技术，完成了与华为昇腾AI基础软硬件平台的兼容互认证，并推出了“锦大模型一体机”产品，支持客户在资产管理、财务管理两个垂直领域进行本地私有化部署，实现数字化、智能化转型。此外，公司还获得多项技术认证，并入选2025年济南优势工业产品目录，体现了其在行业中的竞争力。

主要观点

• 业绩表现：2025年公司实现营业收入3.25亿元，同比增长21.19%；归母净利润6,704.69万元，同比增长9.10%。
• 盈利预测：由于行业竞争加剧，公司下调了2026-2027年的盈利预测，并新增2028年的预测。预计2026-2028年归母净利润分别为78/89/103百万元，EPS分别为0.61/0.69/0.80元。
• 估值指标：当前股价为29.28元，对应P/E分别为47.8/42.3/36.6倍，显示公司估值逐步下降，但依然具备投资价值。
• 技术进展：公司积极布局人工智能领域，完成与华为昇腾AI平台的认证，实现对多个主流大模型的全面适配，提升产品智能化水平。
• 产品优势：锦大模型一体机产品具备“硬件+软件+模型”一体化、开箱即用、私有部署、安全可靠、知识专业、场景丰富、双模驱动、灵活扩展、成本优化、运维轻松等显著优势。
• 行业地位：公司获得多项技术认证，并入选2025年济南优势工业产品目录，进一步巩固了其在行业中的地位。

关键信息

财务摘要

估值方法的局限性

本报告所采用的估值方法及模型均基于一定假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。因此，估值结果不能保证所涉及证券能够在该价格交易。

风险提示

• 业务开拓风险
• 市场区域相对集中风险
• 产业政策变动的风险

投资评级

• 证券评级：增持（维持）
• 评级说明：预计相对强于市场表现5%~20%

公司动态

• 产品布局：公司积极布局人工智能领域，推出“锦大模型一体机”产品，融入公司二十多年行业经验，面向资产管理、财务管理两个垂直领域。
• 技术认证：完成与华为昇腾AI基础软硬件平台的认证，实现对Deep&问等国内主流大模型的全面适配与升级。
• 奖项荣誉：2025年“物联网赋能资产管理数字化转型”解决方案获鲲鹏创新大赛全国总决赛企业赛道优秀奖、北方赛区企业赛道金奖；“高校智能化审计研究与实践”解决方案获昇腾AI创新大赛北方赛区银奖。
• 入选目录：2025年3月，“国子中小学资产管理平台V6.0”入选济南市工业和信息化局“2025济南优势工业产品目录”。

分析师信息

• 分析师：诸海滨
• 联系方式：zhuhaibin@kysec.cn
• 证书编号：S0790522080007

投资建议

公司业绩稳步提升，尤其在人工智能领域具备明显的技术优势和市场潜力，且在资产管理领域具有竞争优势。尽管行业竞争加剧，但公司通过技术认证和产品升级，增强了市场竞争力，我们维持“增持”评级，看好其未来发展前景。