> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货早报总结（2026年7月13日） ## 核心内容概述 本报告分析了工业硅及相关下游产业（多晶硅、有机硅、铝合金）的市场动态，涵盖供给、需求、库存、成本、利润、期货价格、基差、主力持仓及市场预期等方面，旨在为市场参与者提供全面的行业洞察。 --- ## 工业硅市场分析 ### 供给端 - 上周工业硅供应量为8.9万吨，环比持平。 - 新疆地区样本通氧553生产成本为8946.3元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。 ### 需求端 - 上周工业硅需求为7.3万吨，环比增长1.39%，需求有所抬升。 - 多晶硅库存为31万吨，处于历史高位；硅片生产亏损，电池片生产亏损，组件生产盈利。 - 有机硅库存为76500吨，处于低位，生产利润为2727元/吨，综合开工率为61.79%，环比持平，低于历史同期平均水平。 - 铝合金锭库存为2.56万吨，处于低位，进口亏损为1109元/吨，再生铝开工率为51.4%，环比减少0.77%。 ### 期货市场 - 工业硅09合约期价收于MA20下方，MA20向下。 - 09合约基差为670元/吨，现货升水期货。 - 主力持仓净空，空增，整体偏空。 - 工业硅2609预计在8365-8495区间震荡。 ### 市场预期 - 供给端排产有所增加，但整体仍处于低位。 - 需求端有所复苏，但整体仍偏弱。 - 成本支撑有所上升，但市场整体仍面临压力。 - 预期工业硅价格将维持震荡格局。 --- ## 多晶硅市场分析 ### 供给端 - 上周多晶硅产量为21700吨，环比增加2.84%。 - 预计7月排产为9.82万吨，环比增加5.93%。 ### 需求端 - 硅片产量为12.51GW，环比增加4.94%。 - 硅片库存为27.98万吨，环比增加2.30%，处于高位，生产亏损。 - 电池片产量为52.15GW，环比增加8.91%，出口库存为11.78GW，环比减少2.07%。 - 组件产量为38.2GW，环比增加4.95%，出口量为41.95GW，环比增加9.81%。 ### 成本与利润 - 多晶硅N型料行业平均成本为37980元/吨，生产所得为-5980元/吨，亏损。 - 多晶硅09合约基差为-4350元/吨，现货贴水期货。 - 多晶硅2609预计在35695-37010区间震荡。 ### 市场预期 - 供给端持续增加，需求端硅片短期减少，中期有望恢复。 - 电池片与组件生产持续增加，总体需求持续恢复。 - 成本支撑持稳，市场整体偏空。 --- ## 主要利多与利空因素 ### 利多 - 电价高位支撑。 - 产区限产。 - 政策限制新增产能。 ### 利空 - 多晶硅减产。 - 需求疲软。 - 社会库存高企。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 供应链收缩不及需求下滑，供需宽松，价格承压。 ### 主要风险点 - 限产政策放松。 - 下游复产延迟。 - 成本坍塌。 --- ## 工业硅行情概览 | 合约 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|------|------|--------| | 01 | 8860 | 8795 | 65 | 0.74% | | 02 | 8870 | 8815 | 55 | 0.62% | | 03 | 8895 | 8835 | 60 | 0.68% | | 04 | 8945 | 8835 | 110 | 1.25% | | 05 | 8905 | 8905 | 0 | 0.00% | | 06 | 8985 | 8940 | 45 | 0.50% | | 07 | 8300 | 8275 | 25 | 0.30% | | 08 | 8375 | 8305 | 70 | 0.84% | | 09 | 8430 | 8340 | 90 | 1.08% | | 10 | 8475 | 8365 | 110 | 1.32% | | 11 | 8495 | 8400 | 95 | 1.13% | | 12 | 8870 | 8770 | 100 | 1.14% | --- ## 工业硅基差与库存 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|------|------|--------| | 基差 | 670 | 760 | -90 | -11.84%| | 社会库存 | 55.3 | 55.3 | 0 | 0.00% | | 样本企业库存 | 179700 | 182600 | -2900 | -1.59% | | 主要港口库存 | 12.4 | 12.2 | 0.2 | 1.64% | --- ## 工业硅成本与利润 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|------|------|--------| | 工业硅价格 | 9100 | 9100 | 0 | 0.00% | | 成本 | 8946.3 | 8946.3 | 0 | 0.00% | | 利润 | 无明确数据 | 无明确数据 | 无明确数据 | 无明确数据 | --- ## 工业硅供需平衡表 - 周度供需平衡表显示，工业硅市场整体呈现供需宽松态势。 - 社会库存维持高位，样本企业库存有所下降，主要港口库存略有增加。 --- ## 下游产业分析 ### 有机硅 - 周度DMC产量为4.07万吨，产能利用率61.79%，环比持平。 - DMC价格为13550元/吨，环比下跌400元。 - 有机硅库存处于低位，生产利润为2727元/吨，盈利状态。 ### 铝合金 - 铝合金锭库存为2.56万吨，环比下降22.66%。 - 进口亏损为1109元/吨，再生铝开工率下降。 - 铝合金价格走势相对平稳。 --- ## 总结 - 工业硅市场整体呈现供需宽松格局，价格承压。 - 多晶硅市场供给端持续增加，但需求端仍偏弱，价格震荡。 - 有机硅库存低位，生产利润良好，但整体市场仍受供需影响。 - 铝合金库存低位，进口亏损，再生铝开工率下降。 - 市场主要逻辑为供需宽松，但成本支撑有所上升。 - 风险点包括限产政策放松、下游复产延迟、成本坍塌。 --- ## 数据来源 - WIND - SMM - 上海钢联 - 大越期货 --- ## 免责声明 本报告为大越期货股份有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。