20260706-国投证券-_国投证券_煤炭_煤炭行业周度数据更新_出梅在即_动力煤需求拐点临近_3页_838kb

煤炭行业周度数据总结（2026-7-5）

核心内容概述

本报告为国投证券煤炭行业周度数据更新，主要分析动力煤和炼焦煤市场近期表现，结合供需变化、价格波动及行业相关指标，评估煤炭市场短期走势。

动力煤市场分析

供应端

• 主产区安监严格，叠加月末停产检修，供应偏紧。
• 产地价格整体下行，内蒙古鄂尔多斯5500煤价为610元/吨，环比下降1.9%；陕西榆林5800煤价为680元/吨，环比下降3.5%；山西大同5500煤价为690元/吨，环比下降3.9%。

需求端

• 沿海电厂日耗受梅雨季影响回落，当前日耗合计为79万吨，环比微增0.5%。
• 中下游库存处于高位，市场采购积极性偏弱，港口价格重心小幅下移。
• 进口煤价格优势显现，但印尼货源存在分流扰动。

价格与价差

• 秦皇岛5500混煤市场价为816元/吨，环比下降4.1%。
• CCTD秦港Q5500年度长协价为703元/吨，未提供周涨跌数据。
• 现货-长协价差为113元/吨，未提供周涨跌数据。
• 国际价格方面，CCI进口5500为853元/吨，环比下降5.0%。
• 内外贸易价差为-37元/吨，环比下降21.1%。
• 印尼3800K与国内同热值煤价差为4元/吨，环比下降88.8%。

港口与库存

• 环渤海港库存为1296万吨，环比下降27.3%。
• 三峡入库流量为22600立方米/秒，环比下降3.8%；出库流量为27400立方米/秒，环比上升15.1%；水位为147米，环比下降0.4%。

炼焦煤市场分析

供应端

• 产地安监严格，部分煤矿月度任务完成，供应延续收缩态势。
• 山西低硫煤价为1995元/吨，环比下降1.3%；山西高硫煤价为1674元/吨，环比持平。

需求端

• 焦企利润收窄，成材成交偏弱，下游采购趋于谨慎。
• 独立焦化厂开工率为73%，环比持平；铁水产量为243万吨，环比微增0.1%。
• 炼焦煤库存为781万吨，环比下降1.4%；焦炭库存为686万吨，环比下降0.1%。

价格与价差

• 京唐港库提价为2090元/吨，环比下降5.0%。
• 澳洲峰景矿硬焦煤(中国到岸)为1766元/吨，环比下降0.3%。
• 炼焦煤内外贸易价差为324元/吨，未提供周涨跌数据。

主要观点

• 动力煤市场：短期内供应偏紧对煤价形成支撑，但需求端受梅雨季影响，港口价格有所回落。出梅后日耗回升将加速库存去化，补库需求有望释放，预计煤价短期偏弱但跌幅有限。
• 炼焦煤市场：供应端持续收缩，但需求端偏弱，下游采购谨慎，市场恐高情绪显现。短期内价格预计弱稳震荡，涨跌空间有限。

关键信息

• 风险提示：需求不及预期、国内供给释放超预期、进口煤冲击风险。
• 数据来源：Choice，Mysteel，sxcoal，国投证券证券研究所。
• 分析师信息：
  • 汪磊：S1450525050002
  • 卢璇：S1450525060004
  • 徐奕琳：S1450525110003

数据图表说明

• 秦皇岛5500大卡动力煤市场价（元/吨）
• 环渤海港口库存（万吨）
• 六大电厂合计日耗（万吨）
• 炼焦煤内外贸易价差（元/吨）
• 独立焦化厂开工率（%）
• 炼焦煤与焦炭库存（万吨）

免责声明

• 本报告仅供国投证券客户使用。
• 报告基于公开资料撰写，不保证信息完整性与准确性。
• 报告内容仅反映发布当日判断，不构成投资建议。
• 报告版权归国投证券所有，未经许可不得复制、转载或引用。