> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农副期权早报总结 ## 核心内容概览 本报告为五矿期货有限公司发布的农副产品期权早报，涵盖苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪和白糖期权的市场数据与策略建议。报告基于标的期货合约的最新行情、成交量与持仓量变化、隐含波动率以及期权因子分析，为交易者提供方向性与波动性策略建议。 --- ## 各期权品种市场数据 ### 苹果期权 (AP) - **标的合约**: AP610 - **最新价**: 7741元 - **涨跌**: +95元（+1.24%） - **成交量**: 82320万手（-117452手） - **持仓量**: 58761万手（-19334手） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率26.63%上方，当前加权隐波率为22.23% - **压力位**: 8000元 - **支撑位**: 7000元 - **持仓量PCR**: 0.5827（位于近一年46.12%水位） - **成交量PCR**: 0.64 ### 棉花期权 (CF) - **标的合约**: CF701 - **最新价**: 17125元 - **涨跌**: -75元（-0.43%） - **成交量**: 407223万手（-57244手） - **持仓量**: 582070万手（-22661手） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率15.14%上方，当前加权隐波率为15.13% - **压力位**: 18000元 - **支撑位**: 16000元 - **持仓量PCR**: 0.9414（位于近一年97.96%水位） - **成交量PCR**: 0.64 ### 红枣期权 (CJ) - **标的合约**: CJ701 - **最新价**: 8075元 - **涨跌**: -40元（-0.49%） - **成交量**: 119989万手（-31778手） - **持仓量**: 176909万手（+6232手） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率27.65%上方，当前加权隐波率为22.86% - **压力位**: 10000元 - **支撑位**: 8000元 - **持仓量PCR**: 0.3173（位于近一年60.41%水位） - **成交量PCR**: 0.46 ### 鸡蛋期权 (JD) - **标的合约**: jd2610 - **最新价**: 3786元 - **涨跌**: +17元（+0.45%） - **成交量**: 394453万手（+68596手） - **持仓量**: 187237万手（-23124手） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率25.54%上方，当前加权隐波率为22.46% - **压力位**: 4000元 - **支撑位**: 3500元 - **持仓量PCR**: 0.7184（位于近一年67.76%水位） - **成交量PCR**: 0.82 ### 生猪期权 (LH) - **标的合约**: lh2611 - **最新价**: 11955元 - **涨跌**: -25元（-0.20%） - **成交量**: 164445万手（-33665手） - **持仓量**: 216999万手（+4445手） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率28.19%上方，当前加权隐波率为22.33% - **压力位**: 15200元 - **支撑位**: 11000元 - **持仓量PCR**: 0.3619（位于近一年67.35%水位） - **成交量PCR**: 0.71 ### 白糖期权 (SR) - **标的合约**: SR701 - **最新价**: 5403元 - **涨跌**: +9元（+0.16%） - **成交量**: 473034万手（-24040手） - **持仓量**: 625460万手（+4243手） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率13.23%上方，当前加权隐波率为16.17% - **压力位**: 6300元 - **支撑位**: 5200元 - **持仓量PCR**: 0.3934（位于近一年11.84%水位） - **成交量PCR**: 0.32 --- ## 主要观点与策略建议 ### 方向性策略 - **苹果期权**: 成交量与持仓量过小，建议谨慎对待方向性策略。 - **棉花期权**: 建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_CF2611C16800, S_CF2611C17400。 - **红枣期权**: 持仓量与成交量均太小，建议避免方向性策略。 - **鸡蛋期权**: 无方向性策略建议。 - **生猪期权**: 建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_LH2611P11800, S_LH2611C13000。 - **白糖期权**: 建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_SR2611C5200, S_SR2611C5500。 ### 波动性策略 - **苹果期权**: 无波动性策略建议。 - **棉花期权**: 无波动性策略建议。 - **红枣期权**: 无波动性策略建议。 - **鸡蛋期权**: 建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸。 - **生猪期权**: 建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，动态地调整持仓头寸，保持delta中性。 - **白糖期权**: 无波动性策略建议。 --- ## 关键信息 - 各期权品种的隐含波动率均高于年平均水平，表明市场对价格波动的预期偏高。 - 成交量和持仓量变化幅度较大，需关注市场情绪与资金流向。 - 压力位与支撑位数据可用于判断价格走势，但需结合其他市场因素综合分析。 - 持仓量PCR指标用于衡量看涨与看跌期权的持仓比例，对市场情绪分析有重要意义。 - 策略建议需结合市场情况与交易者自身风险偏好，不构成买卖建议。 --- ## 免责声明 - 本报告基于可靠数据来源，但不保证数据的准确性或完整性。 - 本报告仅为参考，不构成任何投资建议。 - 五矿期货有限公司不对因使用本报告而导致的任何损失负责。 - 报告内容受版权保护，未经许可不得复制、传播或存储。 --- ## 联系方式 - **公司总部**: 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**: 400-888-5398 - **网址**: [www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)