> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年4月7日金融市场主要指数及期权标的ETF的行情表现，同时分析了期权市场中的关键因子，包括成交量与持仓量PCR、压力支撑位等，并基于这些数据提供了期权策略建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、主要金融市场指数表现 | 重要指数 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额（亿元） | 额变化（亿元） | |----------------|----------|----------|----------|----------------|----------------| | 上证指数 | 3880.10 | -39.19 | -1.00% | 7138.30 | -980.66 | | 上证50 | 2830.60 | -22.86 | -0.80% | 793.26 | -236.00 | | 沪深300 | 4440.79 | -38.13 | -0.85% | 3732.35 | -567.14 | | 中证1000 | 7536.60 | -86.82 | -1.14% | 3543.79 | -342.98 | | 中证500 | 7534.94 | -70.36 | -0.93% | 2833.32 | -422.57 | | 深证成指 | 13352.90 | -134.03 | -0.99% | 4345.06 | -417.71 | 整体来看，主要指数普遍下跌，跌幅在0.8%至1.14%之间，成交量和成交额均出现不同程度的下降。 --- ### 二、期权标的ETF市场概况 | 标的 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量（万份） | 量变化 | 成交额（亿元） | 额变化 | |----------------|----------|----------|----------|----------------|----------|----------------|----------| | 深圳100ETF | 3.373 | -0.027 | -0.79% | 46.52 | 1.31 | 1.58 | 0.03 | | 创业板ETF | 3.141 | -0.023 | -0.73% | 735.32 | -300.43 | 23.27 | -9.70 | | 深证300ETF | 4.644 | -0.032 | -0.68% | 80.88 | -105.82 | 3.77 | -4.98 | | 深证500ETF | 3.026 | -0.024 | -0.79% | 93.93 | -78.75 | 2.86 | -2.44 | | 上证50ETF | 2.901 | -0.025 | -0.85% | 283.03 | -136.31 | 8.24 | -4.05 | | 上证300ETF | 4.454 | -0.04 | -77.97% | 426.11 | -40.24 | 19.03 | -1.96 | | 上证500ETF | 7.603 | -0.069 | -0.90% | 240.78 | -245.66 | 18.38 | -19.11 | | 华夏科创50ETF | 1.324 | -0.006 | -0.45% | 1751.60 | -924.20 | 23.29 | -12.51 | | 易方达科创50ETF| 1.285 | -0.005 | -0.39% | 604.73 | -333.86 | 7.80 | -4.38 | ETF价格整体呈现下跌趋势，成交量和成交额均有所减少，其中上证500ETF、创业板ETF等品种跌幅较大。 --- ### 三、期权因子分析 #### 1. 量仓PCR分析 | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------------|----------|----------|----------|----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 上证50ETF看涨期权 | 404779 | 76506 | 798729 | 43569 | 0.74 | -0.35 | 0.71 | -0.03 | | 上证50ETF看跌期权 | 299880 | -59788 | 570241 | 9225 | 0.74 | -0.35 | 0.71 | -0.03 | | 上证300ETF看涨期权 | 422191 | 23494 | 753309 | 32120 | 1.03 | 0.05 | 0.67 | -0.01 | | 上证300ETF看跌期权 | 435642 | 44581 | 502307 | 17207 | 1.03 | 0.05 | 0.67 | -0.01 | | 创业板ETF看涨期权 | 580437 | -46124 | 683173 | 1375 | 1.12 | -0.04 | 0.92 | -0 | | 创业板ETF看跌期权 | 651548 | -77542 | 627446 | -949 | 1.12 | -0.04 | 0.92 | -0 | | 中证1000股指看涨期权 | 166530 | 14600 | 195935 | 6850 | 0.85 | -0.01 | 0.79 | -0 | | 中证1000股指看跌期权 | 142363 | 10781 | 155537 | 4542 | 0.85 | -0.01 | 0.79 | -0 | - **上证50ETF**：成交量PCR为0.74，持仓量PCR为0.71，显示市场看跌情绪略强于看涨。 - **上证300ETF**：成交量PCR为1.03，持仓量PCR为0.67，看涨情绪相对更强。 - **创业板ETF**：成交量PCR为1.12，持仓量PCR为0.92，看涨情绪略强于看跌。 - **中证1000股指**：成交量PCR为0.85，持仓量PCR为0.79，市场情绪趋于平衡。 #### 2. 压力支撑位分析 | 期权品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | 上证50ETF期权 | 3 | 3 | 2.9 | 19.72% | 2.80% | 17.74% | 15.92% | | 上证300ETF期权 | 4.7 | 4.6 | 4.5 | 20.46% | 1.90% | 18.36% | 17.37% | | 创业板ETF期权 | 3 | 3.3 | 2.9 | 31.37% | 1.15% | 31.58% | 26.79% | | 中证1000股指期权 | 6600 | 8000 | 7000 | 28.26% | 0.73% | 23.93% | 28.87% | - 上证50ETF期权压力位为3，支撑位为2.9。 - 上证300ETF期权压力位为4.6，支撑位为4.5。 - 创业板ETF期权压力位为3.3，支撑位为2.9。 - 中证1000股指期权压力位为8000，支撑位为7000。 隐含波动率普遍高于年平均波动率，表明市场对未来波动性预期较高。 --- ### 四、期权策略建议 - **方向性策略**：无明确方向性建议。 - **波动性策略**：建议构建**卖出看涨+看跌期权组合策略**，以获取时间价值收益，动态调整持仓头寸。 #### 示例策略： - **上证50ETF**：卖出看跌期权（S_510050_2604P2850）与卖出看涨期权（S_510050_2604C3200）。 - **上证300ETF**：卖出看跌期权（S_510300_2604P4400）与卖出看涨期权（S_510300_2604C4800）。 - **创业板ETF**：卖出看跌期权（S_159915_2604P3100）与卖出看涨期权（S_159915_2604C3500）。 - **中证1000股指**：卖出看跌期权（S_MO2604P7400）与卖出看涨期权（S_MO2604C8400）。 --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息均基于可靠资料来源，旨在提供客观分析和全面观点。报告不构成任何交易建议，亦不提供量身定制的交易策略。投资者应独立评估交易和战略是否适合其自身财务状况和目标，并咨询专业财务顾问。五矿期货有限公司对因使用本报告而产生的任何损失不承担法律责任。本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 --- ## 公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn