> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货市场分析总结 ## 核心内容 2026年5月28日，国债期货市场整体呈现震荡偏强的走势。市场分析指出，宏观层面，消费和信贷数据增速放缓，居民部门需求疲软，内需有效需求不足的问题依然存在。市场预期未来货币政策将保持宽松，这为国债期货提供了中长期支撑。 外部环境方面，美伊局势复杂多变，导致美联储加息预期上升，从而对国内降息节奏产生一定制约，限制了国债期货的上涨空间。综合来看，短期内国债期货预计将维持震荡整理的态势。 ## 主要观点 - **宏观因素**：内需不足导致市场对宽松货币政策的期待，为国债期货提供支撑。 - **市场情绪**：A股市场回调引发避险情绪上升，带动国债避险投资需求。 - **外部影响**：美伊局势和美联储加息预期对国内市场形成扰动，抑制国债期货上涨。 - **短期展望**：预计国债期货短期内将维持震荡格局，缺乏明确方向。 ## 关键信息 ### 1. 央行操作数据 - 5月28日，央行进行了1013亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。 - 当日逆回购到期1000亿元，净投放量为13亿元。 - 近期央行公开市场操作数据显示，净投放量波动较大，5月6日和5月13日分别净回笼8000亿元，5月26日净投放4500亿元，5月29日净投放1500亿元。 ### 2. 国债期货走势 - **TL2609**：价格震荡偏强，均线显示MA5和MA10均高于当前价格。 - **T2609**：价格震荡偏强，MA5和MA10均高于当前价格。 - **TF2609**：价格震荡偏强，MA5和MA10均高于当前价格。 - **TS2609**：价格震荡偏强，MA5略高于当前价格，MA10和MA20未显示。 ### 3. 国债收益率曲线 - 从2023年6月1日至2026年5月27日，中国国债到期收益率整体呈下降趋势。 - 10年期国债收益率从2.8%降至1.7%，5年期从2.6%降至1.5%，7年期从2.2%降至1.1%，1年期从2.0%降至0.9%。 ### 4. 数据来源 - 所有数据均来自Wind和宝城期货研究所。 ## 其他信息 - **公司信息**：宝城期货投资咨询部，投资咨询业务资格号为证监许可【2011】1778号。 - **联系方式**：邮箱为tzzxb@bcqhgs.com，公司地址为浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼，咨询热线为400 618 1199。 - **服务理念**：宝城期货致力于“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”，强调诚信、严谨、合规和开拓进取。 - **作者信息**： - 姓名：闾振兴 - 从业资格证号：F03104274 - 投资咨询证号：Z0018163 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的损失承担任何责任。 ## 作者声明 - 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格和期货投资咨询资格。 - 承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映研究观点。 - 不会因报告中的具体推荐意见或观点而获得任何形式的报酬。 ## 服务与获取信息 - 可通过扫码关注宝城期货官方微信，获取每日期货观点推送。 - 可扫码获取宝城期货投资咨询部成员信息。 --- 以上为文档内容的详细总结，字数控制在1000字以内。