20250915-上海证券-电子行业周报_25Q2全球半导体设备出货金额同比增长24_Micro_LED迎来全新增长契机_3页_378kb

市场回顾

过去一周，SW电子指数上涨6.15%，板块跑赢沪深300指数。半导体、元件等子板块表现强劲，增长主要受益于全球半导体设备市场回暖。

全球半导体设备出货金额在25Q2达到330.7亿美元，同比增长24%，环比增长3%，其中中国大陆销售额113.6亿美元，份额达34.4%。增长驱动力包括先进逻辑制程、HBM DRAM应用和亚洲地区出货增加。SemI总裁预测，2025年上半年销售额已超650亿美元，AI浪潮推动持续投资。

Micro LED迎来新增长契机，消费性电子产品渗透率加速，标志性产品如Garmin智能手表和Sony车用显示将推动其产值，预计2029年达到4.61亿美元。该技术以其高亮度优势在特定领域应用，但仍面临高功耗问题的挑战。

投资建议：维持电子行业“增持”评级，建议关注半导体设计（如中科蓝讯、炬芯科技）、模拟芯片（美芯晟、南芯科技）、驱动芯片和材料（彤程新材、鼎龙股份、安集科技、天岳先进）领域个股。关注AIOT SoC和碳化硅产业链机会。

主要风险包括中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代进程缓慢，可能导致市场波动。

◼ 核心亮点

• 半导体设备全球增长24%，中国占主导。
• Micro LED扩展至消费、智能穿戴和汽车领域。
  ◼ 建议与风险
• 增持电子行业，聚焦创新领域。
• 风险：地缘政治和需求不确定性。