20240309-浙商证券-免税行业周报（3月第1周）_春运海南离岛免税日均销售1.85亿元；海汽拟以约20亿元收购海旅免税_10页_681kb

证券研究报告：社会服务行业周报总结

行业动态与关键数据：

1. 📊 市场表现：

   • 上证指数周涨幅达6.3%，免税运营商个股普跌，但海汽集团表现强劲，单周涨幅175%。
   • 海南离岛免税日均销售额突破185亿元，人均消费7899元，消费券政策带动显著，三亚拟再推出4000万元消费券。

2. 📍 行业事件：

   • 🌍 国际航班恢复： 全球国际航班执行量环比增长，部分机场国际旅客量恢复至疫情前60%-70%水平。
   • 🇰🇷 韩国免税市场： 2024年1月销售额环比增长20%，占2019年同期79%，中国游客人均消费下降但占比提升。
   • ⚖️ 海汽集团收购海旅免税： 交易作价2037亿元，拟分现金及股份支付，标志着免税业务整合加速。

3. 💡 投资建议：

   • 推荐买入 中国中免，因其在离岛、线上、机场、市内免税全覆盖下的广阔成长空间。
   • 推荐买入 海南机场，短期受益于客流恢复和免税销售环比回升，长期受益于离岛免税高速增长。

4. ⚠️ 风险提示：

   • 免税销售额不及预期、政策变动等风险仍需关注。

总结： 报告指出，海南免税市场高增长、消费券政策增强消费刺激、国际班次恢复利好机场免税业务。短期关注免税运营商扩张及免税物业受益机会，推荐重点布局中国中免和海南机场。