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豆粕、豆油期货品种周报总结（25.04.21-04.25）

核心内容概述

本报告由长城期货发布，对豆粕和豆油期货品种在2025年4月21日至4月25日期间的中线行情进行了分析，并提供了交易策略建议及相关数据情况。整体来看，豆粕和豆油均处于宽幅震荡区间，市场波动性较低，资金面呈现偏多态势，但需警惕变盘风险。

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豆粕期货分析

中线趋势判断

• 豆粕主力处于宽幅震荡阶段。
• 运行区间预计为2950-3200。
• 建议观望，可考虑区间操作。

趋势判断逻辑

• 供应端：大豆通关加速，油厂开机率回升，豆粕供应压力将缓解。
• 库存变化：豆粕库存下滑至29.05万吨，较上周减少28.86万吨，减幅达49.84%。
• 需求端：中美贸易摩擦升级，下游饲料企业豆粕库存较低，节前备货支撑阶段性需求。
• 外部因素：巴西大豆收割接近尾声，丰产预期逐步兑现，集中上市压力有所缓解。

品种诊断报告

• 整体趋势：日线处于横盘阶段，可能处于行情开始阶段。
• 资金面：主力资金偏多态度明显。
• 资金能量：主力资金小幅流出。
• 多空分歧：变盘风险较高。

数据情况

• 豆粕周度产量：数据来源为Wind、Mysteel。
• 豆粕周度库存：库存天数显示市场去库压力。
• 豆粕基差：反映现货与期货价格的差距。
• 油粕比：显示豆油与豆粕价格之间的相对关系。

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豆油期货分析

中线趋势判断

• 豆油主力整体趋势延续区间震荡。
• 运行区间预计为7500-8000。
• 建议观望，可考虑区间操作。

趋势判断逻辑

• 供应端：第15周豆油产量减少，库存下降，北方多地因大豆供应不足停机。
• 库存变化：全国重点地区豆油商业库存为69.39万吨，较上周减少9.73万吨。
• 需求端：终端需求整体偏弱。
• 外部因素：美国对伊朗制裁推高原油价格，生物柴油原料替代需求预期增强，支撑油脂市场成本；美元走弱及中美贸易政策不确定性加剧资金博弈。

品种诊断报告

• 整体趋势：日线处于横盘阶段，可能已近趋势尾声。
• 资金面：主力资金偏多情绪较强。
• 资金能量：主力资金小幅流出。
• 多空分歧：变盘风险不大。

数据情况

• 豆油周度产量：数据来源为Wind、Mysteel。
• 豆油周度库存：库存持续下降。
• 豆油基差：反映现货与期货价格的差距。
• 豆油成交量：显示市场活跃度。
• 大豆到港量：显示大豆供应情况。
• 大豆库存：显示市场供应紧张程度。
• 大豆压榨量：显示油厂开工情况。
• 大豆开机率：反映油厂生产节奏。
• 港口库存：显示大豆运输和储存情况。

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关键信息汇总

豆粕

• 趋势：宽幅震荡，区间为2950-3200。
• 库存：库存大幅下降，显示去库压力。
• 资金面：主力偏多，但资金能量小幅流出。
• 风险提示：变盘风险较高。

豆油

• 趋势：区间震荡，区间为7500-8000。
• 库存：库存下降，显示去库趋势。
• 资金面：主力偏多，资金能量小幅流出。
• 风险提示：变盘风险较低。

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数据来源

• Wind
• Mysteel
• 长城期货交易咨询部

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风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议。
• 投资者应谨慎对待市场风险，期市有风险，入市需谨慎。
• 报告内容版权归属长城期货，未经许可不得擅自使用或传播。

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报告发布信息

• 发布机构：长城期货
• 作者：师丽娟
• 从业资格：F0254438
• 投资咨询资格：Z0019194
• 交易咨询业务资格：广东证监许可（2023）1号