> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PTA&MEG早报-2026年3月24日总结 ## 核心内容 ### PTA市场分析 - **基本面**：PTA期货昨日大幅上涨，现货基差在05合约贴水73元/吨。本周及下周货在05-70~75附近商谈，价格商谈区间在6800~7190元/吨。 - **基差**：现货价为6910元/吨，05合约基差为-224元/吨，盘面升水偏空。 - **库存**：PTA工厂库存为5.92天，环比减少0.02天，偏多。 - **盘面趋势**：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 - **主力持仓**：净多空翻多，偏多。 - **预期**：短期PTA现货价格将跟随成本端震荡，关注后续成本端及上下游降负情况。 ### MEG市场分析 - **基本面**：乙二醇价格重心上行，市场商谈一般。现货基差适度走弱，至尾盘贴水65元/吨。 - **基差**：现货价为5470元/吨，05合约基差为-104元/吨，盘面升水中性。 - **库存**：华东地区库存为91.7万吨，环比减少5.8万吨，偏多。 - **盘面趋势**：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 - **主力持仓**：净空空增，偏空。 - **预期**：4月初乙二醇主港到货将降至低位，叠加出口及地区货源调整，港口库存将加速去化。中东局势严峻，成本端支撑强劲，市场仍偏强，后续关注海外供应恢复及聚酯负荷变化。 ## 主要观点 ### PTA - **短期趋势**：PTA现货价格将跟随成本端宽幅震荡。 - **库存变化**：工厂库存环比减少，显示市场供应有所缓解。 - **盘面表现**：收盘价位于20日均线上方，显示偏多趋势。 - **主力动向**：净多空翻多，市场看涨情绪增强。 ### MEG - **短期趋势**：乙二醇价格重心上行，市场偏强。 - **库存变化**：华东地区库存减少，港口去化加速。 - **盘面表现**：收盘价位于20日均线上方，显示偏多趋势。 - **主力动向**：净空空增，市场看跌情绪增强。 ## 关键信息 ### 利多因素 - 逸盛新材料360万吨开始降负，威廉化学250万吨降负至9成，嘉兴石化150万吨因故停车。 ### 利空因素 - 无明确利空信息提及。 ## 供需平衡表分析 ### PX供需平衡表 - 2026年3月PX产量为336.5万吨，进口87万吨，需求421.6万吨，库存变动1.9万吨，国内开工率90.00%。 - PX对聚酯的平衡为14万吨，显示PX供应相对充足。 ### PTA供需平衡表 - 2026年3月PTA总产量为643.6万吨，进口0.2万吨，出口36万吨，总消费628.4万吨。 - PTA过剩量为-20.6万吨，显示市场供应偏紧。 ### MEG供需平衡表 - 2026年3月MEG总产量为181.1万吨，进口65万吨，出口0万吨，总消费249.7万吨。 - MEG过剩量为-3.6万吨，显示市场供应偏紧。 ## 价格与利润分析 ### 现货价格 - PTA现货价为6910元/吨，MEG现货价为5470元/吨。 ### 期货价格 - TA05合约价格为7134元/吨，EG05合约价格为5574元/吨。 ### 加工费与利润 - PTA加工费为2169.24元/吨。 - MEG利润因不同生产方式而异，甲醇制利润为-1131.28元/吨，乙烯制利润为-992.27元/吨。 - 涤纶产品利润多数为负，显示行业盈利能力承压。 ## 风险与关注点 - **成本端波动**：近期原油市场高位宽幅波动，影响聚酯原料价格。 - **供应变化**：关注逸盛新材料、威廉化学、嘉兴石化等企业降负或停车对市场的影响。 - **库存变化**：PTA及MEG库存变化对价格走势有重要影响。 - **宏观经济**：短期商品市场受宏观面影响较大，需关注整体市场环境。 ## 图表与数据 - **库存分析**：PTA及MEG库存变化趋势显示供应有所缓解。 - **价差分析**：PTA及MEG月间价差与现货价差反映市场供需状况。 - **开工率**：聚酯上游及下游开工率变化对供需平衡产生影响。 ## 结论 PTA与MEG市场近期呈现震荡偏强态势，主要受成本端支撑及库存变化影响。PTA短期价格或跟随成本端波动，MEG则因港口库存去化及中东局势而保持偏强格局。投资者需密切关注供应恢复及下游需求变化。