20250612-新永安国际证券-证券早晨快讯_16页_3mb

全球市场动态与政策分析

一、核心通胀与货币政策预期

• 美国5月核心CPI通胀连续四个月低于预期（0.1%），表明企业未全面转嫁关税成本，市场对美联储降息预期升温。
• 货币市场定价显示9月降息概率超80%，特朗普再次呼吁降息100基点，美副总统万斯称美联储政策失当。
• 通胀数据公布后美债收益率下行，标普500指数开盘走高，市场修正对美联储降息预期的曲线（利率互换显示9月降息概率75%）。

二、美中经贸框架与稀土协议

• 特朗普宣布与中方达成框架协议，内容包括：
  • 中国先行供应稀土及磁体；
  • 美国维持调整后的关税税率（约5.5%）；
  • 允许中国学生赴美高校留学。
• 关税收入创新高（5月达230亿美元），助力缩小当月财政赤字（赤字率接近7%）。

三、市场表现

港股：

• 香港恒生指数收涨0.84%报243,669.4点，恒生科技指数涨1.09%，国企指数涨1.12%。
• 活跃板块：煤炭、有色行业个股领涨，大金融板块强力推动股指上行。

中国A股与港股个股动态：

🇦🇺 上市进展：

• 安井食品通过港交所上市聆讯，去年纯利增0.46%，收入增长76%，毛利率达22.7%；
• 宜联生物（ADC药物研发）拟香港IPO募资超78亿港元。

🌏 科技与AI布局：

• 美团-W，京东集团等科技头部企业竞相布局AI工具，如NoCode编程平台、国产AI模型应用落地。
• 零跑、极兔递等企业宣布进入香港、欧洲及东南亚市场，拓展国际化业务。

🔧 产业合作：

• 中环新能源与 Honeywell 达成战略合作，推进绿色燃料产业链；
• 华为与多国企业合作加快AI与绿色技术融合。

🏦 机构动态：

• 香港养老基金（MPF）拟若美国失去AAA评级，将三个月内退出美债配置；
• 汇丰控股出售阿根廷银行ADR，金额达647.6亿美元。

四、全球宏观与经济预警

🔔 风险提示：

• 美中贸易协议尚待两国领导批准，协议有效性存疑；
• 美联储降息预期面临内部政治阻力，需关注通胀数据的后续变化；
• 美股估值泡沫风险，关注中国新能源技术对欧美产业链的替代威胁。

⚒ 具体市场表现：

• 美股三大股指当日小幅收跌，道指基本持平；标普500指数跌0.27%，纳指跌0.5%。
• 继续关注各央行利率行动，包括香港地区养老基金对美债潜在撤资动向。

五、重点数据与指标总结

• 美国5月核心通胀年率2.8%（低于预期2.9%）；
• 欧洲三大股指走势分化，房地产与工业板块表现不一；
• 中国5月外汇储备达3.28万亿，进口同比收缩3.4%；
• 新能源车、半导体成为港股与内地股市中长期增长动力。