> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每日晨报总结（2026年6月3日） ## 核心内容概述 本日晨报聚焦于汽车行业的市场表现、生物科技进展及全球主要指数与商品价格走势，同时涵盖交银国际最新研究报告与港股、国企指数成分股数据。整体上，市场呈现温和回升趋势，部分企业业绩表现突出，值得关注的投资机会。 --- ## 汽车行业动态 ### 5月车市表现 - **5月车市环比明显回暖**，新品周期推动整体增长。 - **比亚迪**：5月乘用车销量为376,990台，同比基本持平，环比增长20.0%，出海销量持续高增，高端品牌发力及智能化提速进一步提升盈利水平。 - **蔚来汽车**：5月交付37,705台，同比增长62.3%，环比增长28.4%，表现强劲。 - **小鹏汽车**：5月交付32,158台，同比下滑4.1%，但环比增长3.7%，AI投入打开估值上限。 - **零跑汽车**：5月交付81,569台，同比增长81.0%，环比增长14.3%，表现亮眼。 - **理想汽车**：5月交付33,350台，同比下滑18.4%，环比下滑2.2%，仍处于产品切换与纯电新品爬坡阶段。 ### 后市展望 - 5月样本车企合计销量685,274台，同比/环比+10.3%/+16.2%，验证需求端环比修复。 - 随着新车型密集交付、智能化功能普及及终端权益延续，**下半年车市有望维持温和回升**。 - **建议关注**： - 小鹏汽车（9868 HK/XPEV US/买入）：增程车型陆续上市，海外本地化生产逐步落地，大模型更新和人形机器人落地。 - 吉利汽车（175 HK/买入）：私有化极氪后推动内部资源整合，出海销量高增。 - 比亚迪（1211 HK/买入）：出海销量持续高增，高端品牌发力及智能化提速进一步提升盈利水平。 --- ## 生物医药进展 ### 康方生物 - **HARMONi-6 OS中期分析**大获全胜，依沃西单抗+化疗治疗1L sq-NSCLC取得显著生存获益，OS HR为0.66（p=0.0017），关键亚组均显示优势。 - **HARMONi-3**前景依旧谨慎乐观，研究者认为65岁以上人群OS HR高于65岁以下，可能与基线不一致有关，但整体仍具潜力。 ### 信达生物 - **IBI363肺癌数据闪耀ASCO大会**，在1L NSCLC和I/O耐药NSCLC中取得显著疗效，ORR分别达82%和86%。 - 与**辉瑞**达成12个肿瘤早期研究的全球战略合作，项目数量创国产创新药出海记录，显示其产品具有差异化竞争优势。 --- ## 全球主要指数表现 | 指数 | 收盘价 | 升跌% | 年初至今升跌% | |------------|--------|-------|---------------| | 恒指 | 26,038 | 2.48 | -2.37 | | 国指 | 8,763 | 3.00 | -1.69 | | 上A | 4,273 | 0.43 | 2.69 | | 上B | 273 | -1.59 | 7.46 | | 深A | 2,936 | 0.77 | 10.86 | | 深B | 1,135 | 1.40 | -10.25 | | 道指 | 51,308 | 0.45 | 6.75 | | 标普500 | 7,610 | 0.13 | 11.16 | | 纳指 | 27,094 | 0.03 | 16.57 | --- ## 主要商品及外汇价格 | 商品/货币 | 收盘价 | 三个月升跌% | 年初至今升跌% | |-----------|--------|-------------|---------------| | 布兰特 | 94.98 | 22.15 | 56.11 | | 期金 | 4,475.20 | -15.47 | 3.46 | | 期银 | 75.66 | -20.04 | 5.09 | | 期铜 | 13,819.00 | 4.45 | 10.52 | | 日圆 | 159.74 | -1.25 | -1.87 | | 英镑 | 1.34 | 0.49 | -0.10 | | 欧元 | 1.16 | -0.54 | -1.09 | --- ## 恒指技术走势 - **恒生指数**：26,038.32 - **50天平均线**：25,946.05 - **200天平均线**：26,044.70 - **14天强弱指数**：54.38 - **沽空（百万港元）**：73,720 --- ## 重点个股分析 ### 信达生物（1801 HK） - **评级**：买入 - **收盘价**：港元 78.85 - **目标价**：港元 105.00 - **潜在涨幅**：+29.8% - **研究亮点**：IBI363在肺癌治疗中表现优异，与辉瑞合作提升产品竞争力。 ### 康方生物（9926 HK） - **评级**：买入 - **收盘价**：港元 118.10 - **目标价**：港元 175.00 - **潜在涨幅**：+48.2% - **研究亮点**：HARMONi-6 OS中期分析结果积极，HARMONi-3前景谨慎乐观。 --- ## 本周经济数据（美国） | 日期 | 事件 | 市场预期 | 上次数据 | |------------|----------------------------------|----------|----------| | 6月1日 | 制造业采购经理人指数（5月份） | 53.30 | 52.70 | | 6月1日 | ISM制造业采购经理人指数（5月份） | 85.30 | 84.60 | | 6月3日 | ISM非制造业采购经理人指数（5月份） | 53.60 | 53.60 | | 6月4日 | 首次申领失业救济金人数（千） | - | 215.00 | | 6月5日 | 非农业生产力增长（5月份） | 95.00 | 115.00 | | 6月5日 | 失业率（5月份同比%） | 4.30 | 4.30 | --- ## 交银国际研究报告摘要 - **2026年展望**：聚焦“盈利确定性”与“政策共振”，港股具备进一步上行基础。 - **重点报告**： - 汽车行业：智驾商用、储能共振与机器人量产为新动能。 - 医药行业：价值回归，向上趋势延续，分化中择优布局。 - 科技行业：人工智能超级周期或继续，“十五五”科技国产替代加速。 - 其他行业：如房地产、消费、新能源等均有不同分析。 --- ## 恒生指数成分股表现（部分） | 公司名称 | 股票代码 | 收盘价（港元） | 市值（百万港元） | 5天升跌% | 年初至今升跌% | 最高/最低（港元） | 市盈率（倍） | 股息率（2025E） | 市账率（2025E） | |------------|----------|----------------|------------------|----------|----------------|------------------|-------------|----------------|----------------| | 比亚迪股份 | 1211 HK | 96.75 | 746,076 | 7.14 | 1.47 | 140.80 / 90.00 | 16.98 / 21.88 / 17.77 | 0.45 | 2.96 | | 吉利汽车 | 175 HK | 18.76 | 203,492 | -0.58 | 4.80 | 24.98 / 15.13 | 9.95 / 10.01 / 8.24 | 2.82 | 1.85 | | 信达生物 | 1801 HK | 78.85 | 137,060 | 5.34 | 3.41 | 107.00 / 65.05 | NA / 148.58 / 53.72 | 0.00 | 6.40 | | 石药集团 | 1093 HK | 7.57 | 87,225 | 8.76 | -10.20 | 11.48 / 6.96 | 17.75 / 19.26 / 10.71 | 3.84 | 2.32 | --- ## 国企指数成分股表现（部分） | 公司名称 | 股票代码 | 收盘价（港元） | 市值（百万港元） | 5天升跌% | 年初至今升跌% | 最高/最低（港元） | 市盈率（倍） | 股息率（2025E） | 市账率（2025E） | |------------|----------|----------------|------------------|----------|----------------|------------------|-------------|----------------|----------------| | 中国神华 | 1088 HK | 46.20 | 156,040 | 5.48 | 19.07 | 49.30 / 30.50 | 16.98 / 21.88 / 17.77 | 5.22 | 0.56 | | 中国石油 | 857 HK | 10.75 | 226,813 | -0.28 | 28.28 | 12.03 / 6.69 | 10.46 / 10.95 / 9.23 | 4.88 | 1.11 | | 中芯国际 | 981 HK | 81.95 | 492,802 | -7.14 | 14.70 | 91.05 / 38.85 | 168.95 / 126.72 / 74.39 | 0.00 | 3.79 | | 中国平安 | 2318 HK | 58.60 | 1,104,303 | -1.10 | -10.05 | 73.45 / 45.70 | 7.43 / 6.98 / 6.34 | 5.08 | 0.96 | --- ## 披露与免责声明 - **分析员披露**：研究报告观点反映个人对所提及证券的看法，与薪酬无直接关系。 - **投资关系披露**：交银国际及关联公司与多家企业存在投资银行业务关系。 - **免责声明**：本报告内容来自可信来源，但不保证其准确性，仅供内部参考。