> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场分析总结（2026/09/02） ## 核心内容概述 本报告对白银（AG）和黄金（AU）期权市场进行了详细分析，重点包括标的期货价格走势、期权因子（成交量PCR、持仓量PCR）、压力支撑位以及相关策略建议。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为投资者提供市场信息和策略参考，但不构成具体交易建议。 --- ## 一、白银期权市场分析（AG2610） ### 1.1 标的期货市场数据 - **最新价**：16245元 - **涨跌**：-424元 - **涨跌幅**：-2.54% - **成交量**：466,603万手（较前日减少747,705万手） - **持仓量**：232,963万手（较前日减少6,994万手） ### 1.2 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.68（较前日变化+0.02） - **持仓量PCR**：0.66（较前日变化-0.00） ### 1.3 压力支撑位 - **平值行权价**：16200元 - **压力位**：18000元 - **支撑位**：14000元 - **加权隐波率**：47.20%（较前日变化-3.19%） - **年平均隐波率**：60.31% - **HISV20**：41.61% ### 1.4 行情解读 白银期货AG2610合约昨日收盘价下跌2.54%，成交量和持仓量均较前日有所减少。从期权因子来看，成交量PCR略高于持仓量PCR，表明市场对看涨期权的交易意愿略强。隐含波动率维持在年平均水平之上，显示市场对白银价格波动的预期仍较为活跃。压力位和支撑位分别为18000元和14000元，提示投资者需关注价格在该区间内的变动。 --- ## 二、黄金期权市场分析（AU2610） ### 2.1 标的期货市场数据 - **最新价**：959.94元 - **涨跌**：-18.3元 - **涨跌幅**：-1.87% - **成交量**：224,038万手（较前日减少380,457万手） - **持仓量**：172,261万手（较前日减少6,896万手） ### 2.2 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.58（较前日变化-0.04） - **持仓量PCR**：0.56（较前日变化-0.01） ### 2.3 压力支撑位 - **平值行权价**：960元 - **压力位**：1080元 - **支撑位**：1000元 - **加权隐波率**：26.57%（较前日变化-1.30%） - **年平均隐波率**：30.00% - **HISV20**：23.31% ### 2.4 行情解读 黄金期货AU2610合约昨日收盘价下跌1.87%，成交量和持仓量均较前日下降。从期权因子来看，成交量PCR和持仓量PCR均处于较低水平，表明市场交易活跃度下降。隐含波动率维持在年平均水平之上，显示市场对黄金价格波动的预期依然存在。压力位和支撑位分别为1080元和1000元，投资者可关注价格在该区间内的运行情况。 --- ## 三、期权策略建议 ### 3.1 方向性策略 - **建议**：无 ### 3.2 波动性策略 - **策略**：构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐含波动率向实际波动率回归的定价修复收益。 - **具体建议**： - 白银期权：买入AG2610看涨期权（B\_AG2610C17000）和看跌期权（B\_AG2610P15800） - 黄金期权：买入AU2610看涨期权（B\_AU2610C1000）和看跌期权（B\_AU2610P928） --- ## 四、免责声明与版权信息 - **免责声明**：本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但对因此导致的任何损失不承担责任。报告不提供量身定制的交易建议，投资者应独立评估交易策略。 - **版权信息**：本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 五、公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn