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鸡蛋期货日报总结

核心内容

研究品种：鸡蛋
成文日期：2026年7月6日
报告周期：日报
研究分析师：游镇齐（从业资格号：F3012673；投资咨询从业证书号：Z0012990）

主要观点

• 行情分析：鸡蛋主力合约JD2608跳空高开，收盘报4707元/500千克，涨幅4.21%，领涨国内商品期货市场。自6月29日低点4256元以来累计反弹超450点（+10.6%）。
• 次日展望：JD2608已连续上涨6个交易日，短期涨幅较大，存在技术性回调需求，但旺季预期与供应收紧的基本面逻辑未变，回调空间预计有限。
• 宏观预期：南方未出梅雨季前，盘面将跟随现货止跌低位震荡。现货反弹力度取决于库存去化速度和冷库入库量，反弹空间或有限。进入8月后，暑期旺季与中秋国庆备货需求可能推动蛋价季节性上涨，但需关注新开产产能投放及延淘对供给后置的影响。
• 风险关注：梅雨季延长、延淘超预期、新开产增量超预期等风险。

关键信息

1. 行情回顾

• 主力合约JD2608：跳空高开，收盘4707元/500千克，涨幅4.21%；累计上涨451元/500千克（+10.6%）；成交量90.06万手，持仓量37.36万手，日增仓4690手。
• 其余合约表现：近月合约涨幅领先，远月合约涨幅有限，呈现越远越弱特征，市场对中长期供需格局偏空。

2. 当日逻辑

• 核心逻辑：鸡蛋市场正从被动累库向主动去库切换。6月中下旬因需求转弱和新开产增加，库存可用天数上升；随着蛋价下跌，冷库存储积极性增强，贸易商低价补库，库存快速下降至0.82天（生产环节）和1.03天（流通环节）。
• 重要逻辑：历史季节性规律显示，7月中下旬至8月为传统旺季启动期，高温天气导致蛋鸡产蛋率下降，叠加中秋备货需求，蛋价通常季节性上涨。
• 宏观逻辑：2026年上半年高利润刺激补栏回暖，二季度鸡苗销量恢复至历史同期偏高水平，预计三季度新开产蛋鸡将集中上市，8月在产蛋鸡存栏将达年度峰值，供应压力逐步从紧平衡转向宽松。

3. 基本面分析

• 供应端：2026年6月全国在产蛋鸡存栏量约为12.73亿只，环比减少1.32%，同比增加0.24%。
• 库存状况：生产环节库存可用天数从6月27日的1.11天降至7月6日的0.82天，降幅26.1%；流通环节库存可用天数从6月25日的1.79天降至7月6日的1.03天，降幅42.5%，去库存速度显著加快。

4. 重要事件解读

• 南方出梅时间节点：预计7月上旬南方地区将出梅，出梅后高温高湿天气对鸡蛋储存和运输的不利影响将减轻，终端需求有望恢复，成为市场短期催化剂。需密切关注出梅时间，若早于预期，可能进一步提振市场情绪；若梅雨天气持续，可能延缓需求恢复节奏。

期权走势

• 隐含波动率：多数合约隐含波动率处于15%-20%区间，较前期有所上升，反映市场对后市波动预期增强。
• 持仓分布：看涨期权持仓集中在4300-4800元行权价区间，看跌期权主要集中在4000-4400元区间，显示市场预期鸡蛋价格在4300-4800元区间震荡，但偏向看多情绪。

风险揭示

• 风险因素：梅雨季延长、延淘超预期、新开产增量超预期。
• 免责声明：本报告基于公开资料和第三方数据，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。不构成投资、法律、会计或税务操作建议，不承担因使用报告内容导致的损失责任。

结论

鸡蛋期货市场近期强势反弹，主力合约JD2608涨幅显著，市场情绪偏向看多。当前库存快速去化，为蛋价反弹提供动力。随着南方出梅和传统旺季的临近，短期蛋价有望企稳回升。但需警惕新开产产能投放及延淘对供给的影响，中长期供应压力可能压制反弹高度。建议交易者关注市场动态，谨慎操作。