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永安合成橡胶早报总结

核心内容概述

本报告为2025年6月4日发布的永安合成橡胶早报，涵盖BR（丁苯橡胶）与BD（丁腈橡胶）的价格走势、加工利润、进出口利润及价差分析等内容，为市场参与者提供近期价格动态与趋势判断。

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BR（丁苯橡胶）市场分析

盘面表现

• 主力合约收盘价：从5月6日的11315元/吨降至6月3日的10875元/吨，日度变化-470，周度变化-770。
• 主力合约持仓量：由25743手降至31557手，日度变化-2341，周度变化-15419。
• 主力合约成交量：由113965手降至133366手，日度变化-30579，周度变化+7424。
• 仓单数量：由11640吨增至12290吨，日度变化+210，周度变化+2010。
• 虚实比：由11.06降至13.06，日度变化-1，周度变化-10。

基差与月差

• 基差(顺丁-BR)：从85元/吨降至55元/吨，日度变化-135，周度变化-140。
• 基差(丁苯-BR)：从785元/吨降至655元/吨，日度变化-390，周度变化-290。
• 月差(06-07)：由-75元/吨升至70元/吨，日度变化+130，周度变化+140。
• 月差(07-08)：由25元/吨降至175元/吨，日度变化-40，周度变化-20。

现货价格

• 山东市场价：从11600元/吨升至11550元/吨，日度变化+2100，周度变化+1850。
• 浙江传化市场价：从11400元/吨升至11550元/吨，日度变化+2100，周度变化+1850。
• 齐鲁出厂价：从11700元/吨升至13700元/吨，日度变化+2000，周度变化+1500。
• CFR东北亚：从1450美元/吨升至1750美元/吨，日度变化+200，周度变化+200。
• CFR东南亚：从1825美元/吨升至2000美元/吨，日度变化+175，周度变化+175。
• FOB中国：从1525美元/吨升至1750美元/吨，日度变化+160，周度变化+160。

加工与进出口利润

• 现货加工利润：从42元/吨升至179元/吨，日度变化+774，周度变化+830。
• 盘面加工利润：从-244元/吨升至164元/吨，日度变化+964，周度变化+970。
• 进口利润：从-918元/吨升至-1214元/吨，日度变化+381，周度变化+130。
• 出口利润：从2604元/吨降至1981元/吨，日度变化-475，周度变化-256。

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BD（丁腈橡胶）市场分析

价格走势

• 山东市场价：从9175元/吨升至11050元/吨，日度变化+1300，周度变化+1000。
• 江苏市场价：从8950元/吨升至11000元/吨，日度变化+1300，周度变化+1150。
• 扬子出厂价：从9100元/吨升至11100元/吨，日度变化+1300，周度变化+1100。
• CFR中国：从#N/A升至11082元/吨，日度变化+1559，周度变化+1313。

加工与进出口利润

• 碳四抽提利润：从2073元/吨升至3459元/吨，日度变化+644，周度变化+306。
• 丁烯氧化脱氢利润：从-144元/吨升至816元/吨，日度变化-140，周度变化-220。
• 进口利润：从#N/A升至-139元/吨，日度变化-351，周度变化-258。
• 出口利润：从#N/A降至-576元/吨，日度变化-288，周度变化-204。

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下游利润分析

• 顺丁生产利润：从42元/吨升至179元/吨，日度变化+774，周度变化+830。
• 丁苯生产利润：从775元/吨降至1075元/吨，日度变化+975，周度变化+625。
• ABS生产利润：从#N/A升至418元/吨，日度变化+510，周度变化+510。
• SBS生产利润(791-H)：从370元/吨降至330元/吨，日度变化-770，周度变化-490。

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价差分析

品种间价差

• RU-BR：从3500元/吨降至3340元/吨，日度变化-805，周度变化-490。
• NR-BR：从1240元/吨降至1085元/吨，日度变化-150，周度变化-185。
• 泰混-顺丁：从2850元/吨升至3000元/吨，日度变化+600，周度变化+330。
• 3L-丁苯：从3850元/吨降至3450元/吨，日度变化-250，周度变化-50。

品种内价差

• 顺丁标品-非标价差：从300元/吨降至250元/吨，日度变化0，周度变化+100。
• 丁苯1502-1712：从1050元/吨升至1700元/吨，日度变化+600，周度变化+700。

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关键信息总结

• BR价格：近期价格有所回落，但现货市场价和CFR价格均上涨，显示出市场对需求的预期增强。
• 基差：顺丁与丁苯对BR的基差均有所下降，可能表明现货市场与期货市场之间的价差缩小。
• 加工利润：BR现货加工利润和盘面加工利润均上涨，表明加工环节盈利能力增强。
• 进出口利润：进口利润有所回升，出口利润则下降，显示出口压力加大。
• BD价格：BD现货价格整体上涨，但出口利润下降，可能受到国际市场需求影响。
• 下游利润：顺丁生产利润上升，丁苯生产利润下降，显示不同下游产品利润波动明显。
• 价差：品种间价差波动较大，品种内价差亦有调整，反映市场结构变化。

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结论

整体来看，BR市场在价格和利润方面呈现震荡走势，现货价格有所回升，而期货市场则有所回调。BD市场则表现出较强的上涨趋势，但出口利润下降，提示国际市场不确定性。价差波动表明市场供需结构在发生变化，需密切关注后续市场动态。