> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结 - 2026-06-12 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年6月12日锰硅市场的基本面、价格走势、库存情况、成本结构及供需变化。综合各项数据，整体市场处于震荡运行状态，短期内供需关系尚未达到平衡，市场情绪较为复杂。 --- ## 一、锰硅供应情况 ### 1.1 产能与产量 - **产能**：自2016年以来，锰硅产能持续增长，至2025年6月达到205万吨，2024年9月为195万吨。 - **产量**：2026年1月中国硅锰产量为18万吨，较2025年1月略有下降，但整体仍维持在较高水平。 ### 1.2 地区产量 - **内蒙古**：2026年1月产量为35万吨，为各地区中最高。 - **宁夏**：2026年1月产量为35万吨。 - **贵州**：2026年1月产量为25万吨。 - **广西**：2026年1月产量为35万吨。 ### 1.3 开工率 - 2026年1月开工率整体为35%，显示部分地区产能利用率下降。 --- ## 二、锰硅需求情况 ### 2.1 钢招采购量 - 2026年1月钢招采购量整体保持平稳，主要钢厂采购量维持在135万吨左右。 ### 2.2 采购价格 - 2026年1月，主要钢厂采购价格维持在5,800-6,800元/吨区间，整体呈下降趋势。 ### 2.3 铁水产量与盈利 - 2026年1月，铁水日均产量为230万吨，盈利水平维持在45%左右，显示钢厂盈利能力有所回升。 --- ## 三、进出口情况 - **出口**：2026年1月出口数量为2000吨，较2025年1月有所下降。 - **进口**：2026年1月进口数量为1500吨，进口量整体保持低位。 - 2026年1月，锰矿进口总量为34500吨，其中加蓬和非洲南部为主要来源。 --- ## 四、库存情况 - **厂库库存**：2026年2月28日，63家独立硅锰企业库存为41000吨，库存水平持续下降。 - **钢厂库存**：2026年2月28日，钢厂库存平均可用天数为2750天，显示钢厂库存压力有所缓解。 - **区域库存**：北方大区库存可用天数为2450天，华东地区为3150天，整体库存水平处于较低区间。 --- ## 五、成本分析 ### 5.1 锰矿进口与港口库存 - **进口量**：2026年1月锰矿进口总量为34500吨，主要来自加蓬和非洲南部。 - **港口库存**：2026年1月，中国港口锰矿库存为480万吨，钦州港为130万吨，天津港为350万吨。 - **库存可用天数**：2026年1月，锰矿库存可用天数为14天，显示库存压力较小。 ### 5.2 锰矿价格 - **非非半碳酸锰块**：2026年1月价格为45元/吨。 - **锰矿**：2026年1月价格为48元/吨。 - **锰块**：2026年1月价格为47元/吨。 ### 5.3 地区成本 - **内蒙古**：2026年1月成本为5800元/吨。 - **北方大区**：2026年1月成本为5100元/吨。 - **宁夏**：2026年1月成本为5700元/吨。 - **南方大区**：2026年1月成本为5700元/吨。 - **广西**：2026年1月成本为5700元/吨。 --- ## 六、市场预期 - **价格预期**：预计本周锰硅价格将震荡运行，SM2609合约价格区间在5920-6070元/吨之间。 - **基差情况**：当前现货价为5930元/吨，09合约基差为-64元/吨，显示现货贴水期货。 - **主力持仓**：主力合约净多头，但多头仓位有所减少，显示市场观望情绪增强。 --- ## 七、主要观点 - **供应端**：尽管内蒙古出现检修，但南方大厂恢复生产，整体产量仍有所增加，短期内供需难以平衡。 - **需求端**：需求表现平稳，钢厂采购量和价格均未出现明显波动。 - **成本端**：锰矿进口量下降，港口库存维持在低位，成本支撑有所减弱。 - **库存**：厂库和钢厂库存均处于较低水平，显示市场去库压力较小。 - **市场情绪**：市场看涨情绪浓厚，但主力持仓多头减少，显示市场参与者趋于谨慎。 --- ## 八、关键信息汇总 | 分析维度 | 关键信息 | |----------------|--------------------------------------------------------------------------| | 供应情况 | 产能持续增长，产量维持高位，但内蒙古检修影响部分产量，开工率下降。 | | 需求情况 | 钢招采购量平稳，钢厂采购价格下降，铁水产量稳定，盈利水平有所回升。 | | 库存情况 | 厂库和钢厂库存均处于低位，显示去库压力较小。 | | 成本情况 | 锰矿进口量下降，港口库存维持低位，成本支撑有所减弱。 | | 市场预期 | 锰硅价格预计震荡运行，SM2609合约价格区间在5920-6070元/吨之间。 | | 基差情况 | 现货贴水期货，基差为-64元/吨。 | | 主力持仓 | 主力合约净多头，但多头仓位有所减少，市场情绪趋于谨慎。 |