> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周量化策略业绩普遍回调总结 ## 核心内容概览 本周（2026年08月31日-2026年09月04日）量化策略整体表现有所回调，部分策略收益为负。以下是核心内容总结： ### 一、总体策略表现 - **表现最好的三类策略**： - 中证2000指增：今年累计收益 +11.28% - 中证A500指增：今年累计收益 +8.80% - CTA时序量价：今年累计收益 +8.16% - **表现最差的三类策略**： - 宏观全天候：今年累计收益 -1.79% - 期权偏卖权：今年累计收益 -1.01% - CTA混合时序截面：今年累计收益 +nan%（未提供数据） ### 二、超额表现 - **超额表现最好的三类策略**： - 中证2000指增：今年超额收益 +17.51% - 中证A500指增：今年超额收益 +9.98% - 沪深300指增：今年超额收益 +7.49% - **超额表现最差的三类策略**： - 中证500指增：今年超额收益 +2.45% - 量化选股：今年超额收益 +3.75% - 中证1000指增：今年超额收益 +6.66% ### 三、10%等波表现 - **表现最好的三类策略**： - 股指CTA：今年累计收益 +28.71% - CTA跨品种套利：今年累计收益 +14.31% - CTA跨期套利：今年累计收益 +12.09% - **表现最差的三类策略**： - CTA截面多空：今年累计收益 +2.68% - CTA时序量价：今年累计收益 +3.52% - CTA混合时序截面：今年累计收益 +3.57% ## 主要观点 ### 1. 指增策略表现分化 - **本周收益为正的指增策略**： - 本周0类指增策略平均收益率为正，但部分策略如沪深300指增、中证A500指增、中证500指增等收益为负。 - 从赛道标签维度来看，6类指增策略超额收益率为正，其中量化选股超额收益最高（0.77%），而沪深300指增超额收益最低（-0.21%）。 - **超额表现中位数为正的策略**： - 本周4类指增策略中位数超额收益率为正，量化选股、中证500指增、中证1000指增、中证红利指增表现相对较好。 ### 2. CTA策略表现不一 - **本周收益为正的CTA策略**： - CTA跨期套利、CTA跨品种套利、CTA混合时序截面等策略收益为正。 - CTA截面多空、CTA时序量价等策略收益为负，其中CTA截面多空表现最差。 - **10%等波表现**： - 股指CTA、CTA跨品种套利、CTA跨期套利等策略表现较好，而CTA截面多空、CTA时序量价、CTA混合时序截面表现较差。 ### 3. 期权策略表现 - **本周期权策略池基金收益**： - 不足50%的期权策略池基金收益率为正。 - 期权偏买权表现相对较好，75%分位数收益率为6.77%。 ### 4. 风险监测 - **沪深300指增基金**： - 超额风险暴露最大的三个因子为中盘因子（+1.14）、成长因子（-0.72）、大小盘因子（-0.63）。 - **中证500指增基金**： - 超额风险暴露最大的三个因子为中盘因子（+0.88）、大小盘因子（-0.75）、杠杆因子（-0.69）。 - **中证1000指增基金**： - 超额风险暴露不大，主要因子为成长因子（-0.52）、价值因子（-0.46）、盈利因子（-0.32）。 ### 5. 指数表现 - **表现最好的三个指数**： - 科创50指数：今年累计收益 +17.35% - 微盘股指数：今年累计收益 +10.20% - TMT指数：今年累计收益 +5.45% - **表现最差的三个指数**： - 中证2000指数：今年累计收益 -2.58% - 沪深300指数：今年累计收益 -1.77% - 中证全指：今年累计收益 -1.50% ## 关键信息 ### 1. 指增策略收益情况 - **本周收益为负的策略**： - 中证1000指增：下跌1.88% - 中证A500指增：下跌1.98% - 中证500指增：下跌2.37% - 沪深300指增：下跌1.53% - 量化选股：下跌1.09% - 中证红利指增：下跌0.16% - 中证2000指增：下跌0.76% ### 2. 业绩类型分析 - **整体表现**： - 本周0类指增策略平均收益为正。 - 本周4类指增策略中位数收益为正。 - **超额表现**： - 本周4类指增策略中位数超额收益为正。 - 今年4类指增策略中位数超额收益为正。 ### 3. 风险归因 - **成分股归因**： - 中证1000及量化选股在小微盘的暴露较高。 ### 4. 风险提示 - **风险提示**： - 因子失效、模型失效、市场主流策略偏移。 - 私募基金业绩来源可能存在误差或延迟，投资者需谨慎参考。 ## 总结 本周量化策略整体表现回调，指增策略和CTA策略收益分化明显。中证2000指增、中证A500指增、CTA时序量价等策略表现较好，而宏观全天候、期权偏卖权、CTA截面多空等策略表现较差。从超额收益来看，中证2000指增、中证A500指增、沪深300指增等策略表现突出，而中证500指增、量化选股、中证1000指增等策略相对落后。同时，期权策略整体表现不一，偏买权策略相对较好，而偏卖权策略收益为负。从风险归因来看，中证1000及量化选股在小微盘的暴露较高，可能带来一定风险。投资者应关注策略的波动性和风险暴露，谨慎参考私募基金业绩。