20240827-国金证券-精测电子-300567.SZ-24H1利润同比大增_看好后续面板及半导体业务放量_4页_994kb

公司半年报业绩分析总结

业绩简评

公司于8月27日发布半年报，2024年上半年实现营收1121亿元，同比增长9.6%；归母净利润50亿元，同比增长31.2%。其中，第二季度营收703亿元，同比增长38%，归母净利润达66亿元，利润释放明显。

经营亮点

1. 平板显示检测业务显著改善

   • 受下游大尺寸OLED及Micro-OLED扩产、AI产品发展、自动化升级等因素推动，平板显示检测业务增长明显。
   • 2024年Q2平板检测业务营收达507亿元，同比增长285%。
   • 显示领域在手订单充裕，达1038亿元。

2. 半导体检测业务高速增长

   • 半导体检测业务营收228亿元，同比增长861.7%。
   • 研发投入占营收2.68%，半导体检测领域投入占比高，增长迅速。
   • 国内领先的半导体量测设备供应商，在先进制程领域取得突破。

行业展望

• 显示领域：下游市场需求回暖，平板显示检测业务有望持续受益。
• 半导体领域：国产替代需求旺盛，AI行业发展迅猛，检测业务成为新增长点。
• 新能源领域：锂电设备竞争加剧，公司加强与核心客户的合作，并积极拓展海外市场。

财务预测

• 预计公司2024-2026年营收分别为2984亿、3930亿、4954亿，年均增长率26%以上。
• 归母净利润预计为255亿、386亿、533亿，年均增长超38%。
• 当前PE估值为5676倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 行业景气度波动风险
• 新产品研发进度不及预期
• 面板检测行业竞争加剧
• 国际贸易摩擦风险