> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 浙商《早8点》总结 ## 核心内容概览 《浙商早8点》本期内容聚焦于中国绿色金融的发展现状与未来趋势，重点分析了2026年一季度绿色贷款的增长情况以及央行在推动碳核算与标准统一方面的政策动向。报告指出，绿色金融正从“规模扩张”阶段向“质量提升+标准统一”新阶段转型，并向高碳行业延伸金融支持。 ## 主要观点 ### 1. 市场总览 - **大势**：5月13日，上证指数上涨0.67%，沪深300上涨1.02%，科创50上涨2.69%，中证1000上涨1.51%，创业板指上涨2.63%，恒生指数上涨0.15%。 - **行业表现**：电子、综合、通信等行业涨幅居前；房地产、非银金融、食品饮料等板块表现较差。 - **资金流动**：5月13日全A总成交额为32642.12亿元，南下资金净流出67.71亿港元。 ### 2. 绿色金融发展分析 - **绿色贷款增长**：2026年一季度绿色贷款同比增长17.6%，达48.1万亿元，增速显著高于全部贷款。 - **政策动向**： - 碳减排支持工具范围扩展至节能改造、绿色升级等； - 央行明确推进碳核算体系、绿色金融评估和标准统一； - 政策重心从规模扩张转向质量提升与标准统一，并向高碳行业转型金融延伸。 - **市场看法**：市场普遍关注绿色贷款的“量”，对碳核算、转型金融等制度性建设关注度较低。 - **观点变化**：报告强调绿色金融进入“质量提升+标准统一”新阶段，更重视制度建设与防止漂绿。 - **驱动因素**： 1. 结构性货币政策工具（如碳减排支持工具）余额达4.3万亿元，支持领域拓展； 2. 绿色贷款持续高于全部贷款增速，金融资源向绿色领域集中； 3. 碳核算与评估机制稳步推进，为信息披露和气候风险测试提供数据支撑； 4. 汇率稳定+跨境人民币使用扩大，为绿色金融市场对外开放创造条件。 - **与市场差异**： - 市场只看到绿色贷款高增长的“量”； - 报告强调“质”与“制度”更重要，如碳核算体系、转型金融标准、防止漂绿等； - 政策底座已成型，绿色金融正系统性地向高碳行业转型融资延伸。 ### 3. 风险提示 - 宏观经济波动； - 绿色与转型金融标准落地进度不及预期； - 漂绿风险。 ## 关键信息 - **绿色贷款**：2026年一季度同比增长17.6%，达48.1万亿元； - **政策方向**：央行推动碳核算与标准统一，绿色金融从“量”向“质”转变； - **支持工具**：碳减排支持工具范围扩展，支持领域更加广泛； - **制度建设**：强调防止漂绿、统一标准、完善评估机制； - **市场反应**：市场关注贷款规模，但政策更注重质量与制度建设； - **未来趋势**：绿色金融向高碳行业延伸，政策底座逐步完善。 ## 报告日期与来源 - 报告日期：2026年05月12日 - 报告来源：浙商证券研究所 - 报告标题：《一季度绿色贷款高增17.6%，支持工具与标准制度稳步完善》 ## 法律声明 - 本公众号为浙商证券研究所官方平台，仅转发已发布报告的部分观点； - 报告观点基于假设与前提条件，订阅者需了解完整信息； - 本公众号不构成投资建议，投资者需独立评估； - 未经授权不得转载、复制、修改本公众号内容； - 如需完整报告，请参见浙商证券所载完整报告。 ## 廉洁从业声明 浙商证券及业务合作方承诺遵守国家法律法规和廉洁自律规定，公平竞争，合规经营，诚实守信，不输送或谋取不正当利益。 ```