> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG市场总结（2026年4月22日-28日） ## 核心内容概览 2026年4月22日至28日期间，LPG市场整体呈现震荡走势，受国际局势及国内政策影响较大。市场价方面，华南、华东、山东地区液化气价格波动不大，但丙烷价格有所上涨。国内炼厂气供应充足，但C4下游需求疲软，开工率下滑。国际方面，伊朗局势紧张，霍尔木兹海峡通行费问题引发市场担忧，同时印尼取消部分LPG进口关税，对市场产生一定影响。 ## 主要观点 ### 1. 国内LPG价格走势 - **华南液化气价格**：4月22日至28日维持在6750元/吨左右，略有下跌。 - **华东液化气价格**：整体稳定，价格在6388元/吨左右，小幅上涨。 - **山东液化气价格**：价格波动较大，4月22日至28日从6360元/吨上涨至6480元/吨。 - **丙烷CFR华南**：价格持续上涨，4月22日至28日从870元/吨上涨至910元/吨。 - **丙烷CIF日本**：价格略有波动，从771元/吨上涨至891元/吨。 - **CP预测合同价**：价格有所上涨，4月22日至28日从691元/吨上涨至736元/吨。 - **山东醚后碳四**：价格稳定，维持在5450元/吨至5700元/吨之间。 - **山东烷基化油**：价格稳步上涨，从8000元/吨上涨至8400元/吨。 - **纸面进口利润**：波动较大，4月22日至28日从246元/吨降至-326元/吨。 ### 2. 市场动态与新闻影响 - **伊朗局势**：伊朗革命卫队宣布对霍尔木兹海峡的绝对控制，美国和非美国实体缴纳通行费面临制裁风险，伊朗或将提交修订版和平提案，引发市场对地缘政治风险的关注。 - **印尼政策**：印尼计划取消部分LPG进口关税，以缓解石脑油短缺对塑料生产商的影响，该政策将于5月生效。 - **国内供需变化**：五一假期临近，汽柴油可能小幅回暖，为C4和PG盘面带来支撑。国内炼厂开工率受政策影响较大，部分企业重启或停工。 - **港口库存与到港量**：港口库存下降10.61%，到港量减少37.5%，显示市场供应偏紧。 ### 3. 外盘与进出口情况 - **丙烷价格**：外盘丙烷价格偏紧，丁烷紧缺程度高于丙烷，且丙烷呈现深度back结构。 - **FEI价格**：FEI价格受夏季需求支撑，预计冬季会更加紧缺，整体偏多看待FEI价格。 - **内外价差**：内外5月PG-FEI至90元/吨，6月至134.36元/吨，7月至134.08元/吨，价差持续扩大。 - **运费与贴水**：美至北亚运费上涨，FEI-MOPJ最新贴水191元/吨，显示外盘压力较大。 ## 关键信息汇总 | 项目 | 4月22日 | 4月23日 | 4月24日 | 4月27日 | 4月28日 | |------|--------|--------|--------|--------|--------| | 华南液化气 | 6980 | 6980 | 6900 | 6710 | 6710 | | 华东液化气 | 6388 | 6388 | 6388 | 6463 | 6471 | | 山东液化气 | 6360 | 6350 | 6390 | 6460 | 6480 | | 丙烷CFR华南 | 870 | 885 | 900 | 910 | - | | 丙烷CIF日本 | 771 | 776 | 812 | 853 | 891 | | CP预测合同价 | 691 | 710 | 736 | 736 | - | | 山东醚后碳四 | 5450 | 5420 | 5470 | 5700 | 5700 | | 山东烷基化油 | 8000 | 8000 | 8100 | 8300 | 8400 | | 纸面进口利润 | 246 | 122 | -71 | -326 | - | | 主力基差 | 495 | 360 | 370 | 431 | 431 | ## 市场展望 - 国内LPG市场受政策和季节性因素影响，短期内可能回稳观望。 - 外盘丙烷价格偏紧，尤其是丁烷紧缺，预计FEI价格将维持偏强走势。 - 五一假期临近，汽柴油需求可能回暖，对C4和PG价格形成支撑。 - 纸面进口利润持续下滑，显示进口成本压力增大，国内炼厂可能面临一定利润空间压缩。 ## 风险提示 - 地缘政治风险（如伊朗局势）可能对国际LPG市场造成不确定性。 - 国内政策变动可能影响炼厂开工率和成品油出口，进而影响LPG供需格局。 - 外盘价格波动及运费变化将对进口利润产生显著影响。 ## 免责声明 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道取得，公司不对信息来源的准确性和完整性作任何保证，也不保证信息和建议不会发生任何变化。全部分析及建议内容仅供参考，不构成任何投资建议或入市依据，客户应自行做出交易决策并独立承担后果。