20260321-中泰期货-锰硅周报_锰矿情绪导致盘面异常波动_提防冲高回落风险_25页_1mb

报告摘要

本周锰硅市场出现异常波动，主要由锰矿情绪和外部突发事件引发。市场参与者在情绪驱动下对锰矿供应缺口产生预期，导致期货盘面大幅上涨。然而，实际锰矿成交价涨幅有限，显示市场情绪与实际基本面存在偏差。需警惕盘面可能因情绪褪去而冲高回落的风险。

供应端：全国锰硅周度产量为28030吨，环比下降210吨。主产区内蒙古和宁夏产量稳定，但宁夏产量环比明显增加。南方地区产量基数偏低，环比变动不显著，云南产量季节性回升。
需求端：钢招方面，河钢集团3月硅锰定价为6150元/吨，但主流工厂供应商未应标，应标者多为贸易商。投机需求旺盛，期现商以收货为主，内蒙古基差05-330，部分09-420，显示市场情绪高涨。
库存端：全国硅锰厂库库存增加至384800吨，宁夏厂库库存环比大幅增加，而内蒙古库存下降。钢厂库存天数为17.08天，环比走弱，显示需求端压力有所缓解。
成本与利润：成本估算基于钢联数据，实际成本偏低50-100元/吨。本周内蒙古硅锰成本为6191.77元/吨，宁夏为6175.92元/吨。利润方面，内蒙古为-91.77元/吨，宁夏为-115.92元/吨，广西为-621.17元/吨，显示利润承压。
锰矿市场：天津港南非半碳酸矿报价上涨，但实际成交价涨幅有限，仅上涨约2元/吨度。钦州港库存达到历史高位，港口作业受飓风影响暂停。市场担忧飓风对澳大利亚格鲁特岛的影响，可能导致锰矿供应缺口。
期货市场：主力合约05上涨明显，周五最高涨至6612元/吨，差8元/吨触及涨停。上涨主要由锰矿情绪和飓风消息叠加引发，但需关注后续消息是否兑现。