20260329-光大证券-周末要闻及周策略丨地缘余波未平_A股后市锚定何方_4页_413kb

周末要闻及周策略总结

核心内容

本周A股市场在地缘政治和全球经济环境的多重影响下，呈现震荡走势。市场整体表现出板块轮动加快、存量博弈明显的特征。海外地缘冲突持续发酵，尤其是美伊冲突，对油价产生显著推升作用，进而引发市场对滞胀的担忧，压制了A股的风险偏好。然而，从国内视角来看，市场中长期运行逻辑依然稳固，政策持续发力、新质生产力领域表现亮眼、工业企业利润逐步修复，为A股提供了内在支撑。

主要观点

• 地缘政治影响：美伊地缘冲突仍是近期全球市场的主要扰动因素，短期对A股风险偏好构成压制，震荡整理或成为市场阶段性主基调。
• 油价与通胀：美国作为原油出口国，油价上涨对其国内通胀的传导作用有限，叠加就业数据偏弱，市场对美联储年内加息的预期明显降温，海外流动性对A股的制约逐渐弱化。
• A股中长期逻辑：A股中长期仍以国内经济基本面和政策导向为核心驱动力，市场内在稳定性不断提升，上行趋势未发生根本改变。

关键信息

周末要闻摘要

• 贸易政策：商务部对美国破坏全球产供链的做法发起贸易壁垒调查。
• 南海问题：中国与菲律宾举行南海问题双边磋商机制第十一次会议。
• 卫星频率管理：国家发展改革委、财政部根据空间业务实际占用带宽向卫星运营商收取无线电频率占用费。
• 资本市场改革：证监会表示2026年将加快重点领域立法修法，提升制度的包容性、适应性与竞争力。
• 行业规范：中国保险行业协会发布《保险产品适当性管理自律规范》。
• 地缘冲突：美军地面战数周速决方案曝光，中东两大铝厂遇袭可能影响全球供应链。
• 能源政策：俄罗斯拟自4月1日起实行汽油出口临时禁令，以应对能源市场动荡。
• 科技突破：国产航空发动机技术升级，首次披露“用电飞行，用油发电”模式；我国实现医用级阿尔法同位素居里级量产，为癌症治疗提供新工具。
• 企业动态：大胜达取消临时股东会，暂不审议投资GPU企业交易；建行连续三年分红超千亿元，累计分红将超1.4万亿元。
• AI影响：微软面临AI双重压力，或创2008年以来最差季度表现。
• 投资机会：美资管公司申请推出2倍做多SpaceX和Anthropic的ETF；马斯克拟将30%的SpaceX新股分配给散户，打破传统IPO分配惯例。

周策略重点

• 绩优科技板块：关注AI硬件、半导体、AI电力、储能、商业航天等具备扎实产业逻辑和业绩支撑的科技方向。
• 顺周期与能源板块：有色金属、煤炭、电力、能源基建等受益于经济修复和供需格局优化的领域值得关注。
• 高股息低估值板块：红利板块因具备高股息特征，成为稳健配置的选择。

下周新股申购集锦

选股提示

• ST瑞和：建筑节能领域，近期连续涨停，值得关注。
• 建筑装饰工程设计与施工：相关个股因业绩表现突出，成为市场热点。

风险提示

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