20240616-广发期货-玉米周报_粮权转移至贸易商_惜售情绪支撑现货价格_22页_2mb

广发期货玉米周报总结

基本面逻辑

• 供应端：基层售粮结束，粮权逐步转移至贸易商，惜售情绪增强；华北新麦丰产预期但价格回落，部分挤占玉米需求；进口玉米利润维持高位，但到港量下降；南北港口库存仍较充裕，短期供应压力不大。
• 需求端：猪价走强支撑对中长期玉米价格的乐观预期，但终端备货谨慎且小麦替代增加，玉米库存被动累积；深加工企业刚需备库，但淀粉库存偏高，关注后续消化情况。

行情展望

• 玉米价格短期稳中偏强：贸易商掌控粮权导致出粮节奏放缓，惜售情绪持续，现货价格坚挺；新麦供应压力逐步消化，短期市场支撑较强。
• 中长期09合约有上涨基础：青黄不接阶段供应缺口预期上升，叠加天气逐步恢复，基本面支撑09多单继续持有。

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