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航运周报总结：奥克兰港罢工抗议AB5 北美供应链再遭冲击

核心内容概述

本周航运市场整体承压，集装箱运价持续走弱，干散货运价则有所反弹。全球港口拥堵情况加剧，尤其是北美和欧洲地区，而奥克兰港因抗议加州AB5法案导致的罢工活动成为焦点。经济衰退预期与高通胀压力对需求端形成压制，同时运力供给端也出现调整，对运价走势产生影响。

主要观点

1. 集运运价持续走弱，部分航线小幅上涨

• SCFI指数：本周集装箱运价指数（SCFI）为3996.77，环比下降1.9%，同比下降2.5%。
• 区域表现：
  • 上海-美西运价为6772美元/FEU，环比下降2.3%。
  • 上海-欧洲运价为5570美元/TEU，环比下降0.7%。
  • 南美航线因传统旺季需求平稳，运价小幅上涨1.8%。
• 运力调整：船东因需求疲软主动停航多个航次，闲置运力显著增加，尤其集中在跨太平洋东向航线。

2. 全球港口拥堵加剧，北美罢工影响供应链

• 全球塞港指数：7月21日全球集装箱船塞港指数为37.85%，环比上升0.15%。
• 区域情况：
  • 中国港口拥堵有所缓解。
  • 欧洲和北美港口拥堵加剧，尤其是奥克兰港因AB5法案罢工影响，成为北美供应链的瓶颈。
• 罢工背景：AB5法案要求将卡车司机视为员工，引发不满，导致大规模抗议活动。

3. 干散货运价止跌反弹，部分航线运力需求回升

• BDI指数：本周BDI指数环比上涨4.1%，均值为2134.5，显示市场有所回暖。
• 细分航线表现：
  • 铁矿石：澳洲矿线运价小幅上涨2.5%，巴西矿线运价略有下降2.2%。
  • 煤炭：因高温天气导致电厂日耗增加，煤炭运价上涨3.2%。
  • 粮食：乌克兰粮食出口有望恢复，对运力需求形成支撑，但当前运价仍承压。

4. 经济衰退预期与船燃成本下降影响市场

• 经济环境：美国劳动力市场疲软，欧央行超预期加息50BP，显示对通胀的担忧。
• 船燃成本：国际原油价格回落，低硫燃料油价格下跌7.1%，进一步降低运力成本。

关键信息

运价走势

港口拥堵情况

• 全球塞港指数：37.85%，环比上升0.15%。
• 中国港口：靠泊运力减少11万TEU。
• 北美港口：因罢工活动导致拥堵加剧。
• 欧洲港口：拥堵情况同步上升。

运力变化

• 取消航次：7月18日至8月22日期间，欧美航线共取消76个航次，占总航次的10%。
• 空航集中：71%的空航集中在跨太平洋东向航线，尤其是美国西海岸。

经济与政策影响

• 美国经济：失业救济金申请人数上升，显示劳动力市场疲软。
• 欧洲经济：CPI创历史新高，欧央行加息50BP，抑制终端需求。
• 政策争议：AB5法案引发卡车司机大规模抗议，影响北美供应链效率。

行情展望

集装箱航运

• 短期：运价预计维持震荡，受中国出口韧性、欧洲港口拥堵及罢工影响，有望企稳反弹。
• 中长期：供需格局扭转，运价仍面临下跌压力。

干散货航运

• 短期：运价偏弱，但三季度北半球高温及乌克兰粮食出口恢复可能推动运价反弹。
• 重点关注：
  • 中国煤炭需求因高温天气增加。
  • 铁矿石需求受钢厂利润亏损和政策限产影响偏弱。
  • 粮食运价仍承压，需关注乌克兰粮食出口进展。

周度数据追踪

• BDI指数：本周均值2134.5，环比+4.1%。
• BPI指数：均值1946，环比-3.5%。
• BCI指数：均值2809.5，环比+14.0%。
• BSI指数：均值2051.5，环比-1.8%。
• 铁矿石运费：
  • 西澳大利亚丹皮尔-中国青岛：11.02美元/吨。
  • 巴西图巴朗-中国青岛：30.9美元/吨。
• 煤炭运费：印尼萨马林达-中国广州：11.46美元/吨。
• 大豆运费：巴西桑托斯-中国北方港口：58.32美元/吨。
• 国际原油价格：WTI原油价格为92.88美元/桶，环比-1.7%。
• 低硫燃料油价格：新加坡低硫燃料油价格为915.5美元/吨，环比-7.1%。

结论

本周航运市场整体承压，集装箱运价走弱，干散货运价有所反弹。奥克兰港罢工及全球港口拥堵加剧对供应链形成冲击，经济衰退预期和高通胀环境压制需求。未来运价走势将取决于需求端变化、政策调整及季节性因素。短期运价维持震荡，中长期则面临下行压力。