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报告总结

品种策略总览

本报告基于2024年1月3日宝城期货早报，分析了铜、锌、镍和黄金四品种的短期、中期和日内策略，核心逻辑涵盖宏观因素、产业供需和价格区间，仅供参考。

铜

• 短期和中期观点：震荡。
• 日内观点：震荡偏强。
• 参考策略：观望。
• 核心逻辑：宏观内空外多，铜价高位震荡；产业上，矿端趋紧，电解铜库存低位，供应端TC加工费下调，但需求支撑不足。

锌

• 短期和中期观点：短期震荡，中期上涨。
• 日内观点：震荡偏强。
• 参考策略：多单持有。
• 核心逻辑：锌锭持续去库，国内库存高位但产量高，加工费下调；技术上关注22000一线压力，产业支撑较强。

镍

• 短期和中期观点：短期震荡，中期上涨。
• 日内观点：上涨。
• 参考策略：观望。
• 核心逻辑：长线过剩预期已基本消化，13万成本线支撑；产业上供应上升，下游需求欠佳，但成本支撑增强，不具空配价值。

黄金

• 短期和中期观点：短期震荡偏强，中期上涨。
• 日内观点：上涨。
• 参考策略：多单持有。
• 核心逻辑：降息周期临近，美元指数弱势，美国经济走弱叠加通胀下行；技术上关注2080美元/盎司压力，宏观和长期因素推动上行。