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黑色建材组市场分析总结（2026/9/15）

一、核心成员信息

二、行情资讯

1. 钢材

• 螺纹钢主力合约（rb2701）：收于3095元/吨，跌0.42%（-13元/吨），当日注册仓单78146吨，环比持平。
  • 现货端：天津汇总价3210元/吨，环比持平；上海汇总价3240元/吨，环比持平。
• 热轧板卷主力合约（hc2701）：收于3310元/吨，跌0.45%（-15元/吨），当日注册仓单213605吨，环比减少585吨。
  • 现货端：乐从汇总价3310元/吨，环比跌20元/吨；上海汇总价3310元/吨，环比跌20元/吨。

2. 铁矿石

• 主力合约（I2701）：收于708.50元/吨，跌1.32%（-9.50），持仓变化-12146手，变化至58.90万手。
  • 现货端：青岛港PB粉677元/湿吨，折盘面基差15.82元/吨，基差率2.18%。

3. 锰硅硅铁

• 锰硅主力合约（SM611）：收于5794元/吨，跌0.99%。
  • 现货端：天津报价5850元/吨，升水盘面246元/吨。
• 硅铁主力合约（SF611）：收于6028元/吨，跌0.72%。
  • 现货端：天津报价6150元/吨，升水盘面122元/吨；江苏报价6250元/吨，升水盘面112元/吨。

4. 玻璃纯碱

• 玻璃主力合约（FG2701）：收于927元/吨，跌4.73%（-46元/吨）。
  • 周度库存7078.0万箱，环比-289.5万箱（-3.93%）。
• 纯碱主力合约（SA2701）：收于1019元/吨，跌4.32%（-46元/吨）。
  • 沙河重碱报价950元，环比跌40元/吨；周度库存193.11万吨，环比+1.98万吨（+1.04%）。

三、策略观点

1. 钢材

• 宏观面：地产端改革与政策放松带来螺纹情绪利多，但销售回暖尚未传导至新开工，利好有限。专项债发行支撑基建用钢，但难引发需求爆发。
• 基本面：铁水产量微降，钢厂盈利率下滑，螺纹库存降幅较大，热卷库存微去库。焦煤价格高位支撑，但铁矿石库存偏高，基本面偏弱。
• 策略：逢高空材，逢低多钢厂利润，中期仍以宽幅震荡对待。

2. 铁矿石

• 供给端：海外矿石发运量回升，但需求端受钢厂利润下滑影响，铁矿石价格承压。
• 库存端：47港口库存去库，钢厂库存回升，节前补库预期存在。
• 策略：短期震荡调整，关注蒙煤通车恢复及钢厂利润变化，预计价格震荡。

3. 锰硅硅铁

• 宏观面：中东局势升温，美债收益率走高，市场风险偏好下降。
• 基本面：锰硅、硅铁供需边际宽松，成本端煤炭价格回落，导致盘面回调。
• 策略：盘面波动加大，实际单边操作困难，关注厂家套保及开工变化，运行区间参考8300-9000元/吨。

4. 工业硅、多晶硅

• 工业硅：主力合约收盘价8530元/吨，跌0.87%。现货报价维持坚挺，期现价差较大。
• 多晶硅：主力合约收盘价36760元/吨，涨0.77%。行业减产预期升温，下游需求有限。
• 策略：多晶硅维持宽幅震荡，关注行业减产落地节奏；工业硅受成本端影响，震荡运行。

5. 玻璃纯碱

• 玻璃：受政策预期提振反弹，但现货提涨后产销下滑，库存仍处高位。
• 纯碱：库存继续累积，检修逐步结束，供应恢复压制价格。
• 策略：玻璃反弹后逢高试空；纯碱同样逢高试空，关注库存变化与需求反馈。

四、关键信息总结

• 钢材市场：螺纹钢价格震荡，热卷偏弱，整体产业链利润不足。
• 铁矿石市场：供给偏强，需求偏弱，库存高位，价格震荡。
• 锰硅硅铁市场：价格回调，基本面偏弱，成本端影响显著。
• 工业硅与多晶硅市场：工业硅震荡，多晶硅宽幅震荡，行业减产预期升温。
• 玻璃与纯碱市场：玻璃反弹后承压，纯碱库存累积，价格承压。

五、市场关注重点

• 蒙煤通车恢复情况对焦煤供应的影响。
• 下游需求是否能够承接钢价反弹。
• 焦炭提涨对钢厂利润的影响及后续减产情况。
• 中东局势对原油及海运成本的影响。
• 铁矿石价格是否因成本端变化而调整。
• 工业硅与多晶硅的供需变化及行业减产落地节奏。
• 玻璃与纯碱库存变化及终端需求反馈。

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