20150527-华创证券-晨会纪要_14页_557kb
报告摘要
文档内容总结
一、核心内容概述
本文档是一份晨会视点报告，涵盖了全球宏观、固收、机械军工、金属、电新、通信、化工、医药等多领域的市场分析与投资建议，同时包含财经要闻、公司动态、机构龙虎榜等信息。整体内容聚焦于国企改革、核电板块、能源互联网、军事战略、大数据发展、轨交PPP基金等热点主题，对相关行业的发展趋势、政策导向及投资机会进行了深入分析。
二、主要观点与关键信息
1. 全球宏观分析
- 美国服务业PMI连续第三个月走低，降至56.4，低于预期，显示经济扩张放缓。
- 综合PMI也呈现下降趋势，反映整体经济活动减弱。
- 美元走强抑制了出口，影响了服务业扩张速度。
- 全球国债收益率曲线陡峭化趋势持续，主因包括货币宽松压低短端利率、美国经济复苏预期推升长端利率、通胀预期上行、供给压力增加等。
2. 国企改革与债券市场
- 国企改革地位提升，成为2015年重点任务之一。
- 中国核电作为6月IPO重点，预计带来大量资金流入，中签率高，是本轮首选。
- 轨交PPP基金设立，首支千亿规模基金将带动约3000亿元轨交投资，相关公司受益。
- 钢铁行业整合加速，宝钢股份和武钢股份是重点推荐标的。
- 化工行业国企改革推动资产证券化，久联发展、广州浪奇、河池化工、南京化纤被重点推荐。
3. 电新与能源互联网
- 能源互联网发展加速，受电改推动，相关公司如林洋电子、阳光电源、科士达、科华恒盛等值得关注。
- 中国核电与林洋电子战略合作，共同打造高效电站和能源平台，推动业绩增长。
- 电力设备企业有望迎来资产重估和注入，国电南瑞、许继电气、平高电气等是重点标的。
4. 军工与国防建设
- 《中国的军事战略》白皮书发布，强调信息化和海军战略转型，推动军工行业重点发展。
- 军工板块中，中国重工、中航飞机、中航动力、中直股份等公司受益。
- 军民融合政策深化，推荐关注泰豪科技、高德红外、威海广泰等优质民营企业。
5. 通信行业
- 大唐电信作为“互联网+”战略先行者，重点布局智慧城市、物联网云平台等，建议继续推荐。
- 亿阳信通非公开增发，募资11.6亿元，用于智慧城市、大数据、云安全等领域，大股东和员工持股计划全额认购，看好其未来发展。
6. 医药与核医学
- 东诚药业是A股唯一核素药物标的，具有稀缺资源属性，预计2015-2017年EPS分别为0.69/1.06/1.33元，给予强烈推荐。
- 核医学发展迅速，核素药物和诊断设备市场潜力大，未来将受益于精准医疗趋势。
7. 大数据与4G市场
- 国家力推大数据发展，产业链重要性提升，浪潮信息、启明星辰、北信源等公司值得关注。
- 中国将成全球最大4G市场，预计年底拥有5亿LTE用户，通信设备商将受益。
8. 财经要闻
- 耕地保护和农村土地流转政策推进，利好农业相关企业。
- 登革热防控形势严峻，扬农化工、上海凯宝等公司产品可应用于防控。
- 中韩自贸协议即将签署，对跨境贸易、港口、航运等行业带来利好。
三、重点推荐标的
| 行业 | 推荐标的 |
|---|---|
| 国企改革 | 宝钢股份、武钢股份、久联发展、广州浪奇、河池化工、南京化纤 |
| 核电 | 中国核电、林洋电子、阳光电源、国电南瑞、东方电气 |
| 军工 | 中国重工、中航飞机、中航动力、中直股份、光电股份、泰豪科技、高德红外 |
| 通信 | 大唐电信、亿阳信通、启明星辰、北信源 |
| 医药 | 东诚药业 |
| 轨交 | 金丰投资、上海建工、隧道股份 |
| 大数据 | 浪潮信息、启明星辰、北信源、银信科技、拓尔思 |
| 能源互联网 | 林洋电子、阳光电源、科士达、科华恒盛 |
| 4G通信 | 光迅科技、烽火通信、三维通信、世纪鼎利 |
四、风险提示
- 政策实施低于预期：国企改革和军民融合政策落地效果可能不及预期。
- 市场波动：债券市场收益率曲线陡峭化可能对长期利率形成压力。
- 行业竞争：核医学、大数据等领域竞争加剧，需关注企业整合与技术壁垒。
- 资金面变化：新股发行对市场资金面有较大影响，需关注打新策略和中签率。
五、市场表现
- 海外市场：恒生指数上涨0.91%，道指、纳斯达克、标普均下跌，金融时报下跌1.18%。
- 国内市场：上证指数上涨2.02%，沪深300上涨1.95%，深证成指上涨3.38%。
- 大宗商品：原油、铜、铝、黄金均下跌，BDI小幅下跌。
六、行业趋势与机遇
- 能源互联网和核能将成为未来重点投资方向。
- 军工信息化和军民融合政策将推动相关领域持续增长。
- 国企改革和资产证券化趋势下，相关企业将受益于政策红利。
- 4G市场和大数据产业链发展迅速，带动通信设备商业绩增长。
- 轨交PPP基金设立，有望加速轨道交通投资落地。
七、机构与游资动向
- 龙虎榜显示多家机构及游资参与个股交易，如金雷风电、王子新材等。
- QDII2试点、深港通等政策推动外资流入，对A股形成支撑。
- 中签率高企，机构资金在中国核电等新股中占据优势。
八、总结
文档全面分析了当前宏观经济与行业发展趋势，重点推荐了国企改革、核电、军工信息化、能源互联网、大数据、轨交PPP基金等领域的投资机会。同时，关注了政策变化、市场资金流动及行业龙头的表现，为投资者提供了详实的市场洞察和投资策略建议。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载