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豆粕期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2025年11月4日豆粕期货的市场分析，涵盖期货市场行情、现货市场报价、影响因素及行情展望。豆粕期货市场整体偏弱运行，受国内外供需及成本因素影响，价格出现下跌趋势。

二、期货市场分析

1.1 合约行情

• 豆粕m2601合约：当日价格呈现先冲高后回落走势，开盘价为3026元/吨，最高上涨至3047元/吨，最低下跌至3012元/吨，最终报收于3015元/吨，较昨日下跌21元/吨，跌幅为0.69%。
• 成交量与持仓量：全日成交量为961,854手，持仓量为1,587,968手，总持仓量为3,556,955手，较上一交易日增加433手。

1.2 品种价格

• 豆粕加权：最新价为2934元/吨，下跌16元/吨，跌幅0.54%。
• 豆粕主连：最新价为3015元/吨，下跌21元/吨，跌幅0.69%。
• 豆粕2511、2512、2601M、2603、2605、2607、2608、2609：各合约价格均出现下跌，跌幅范围在0.25%-0.69%之间，部分合约持仓量变化较大，如豆粕2603合约持仓量增加2314手，而豆粕2512合约持仓量减少8440手。

三、现货市场情况

2.1 现货报价

• 张家港：2990元/吨，下跌10元/吨。
• 天津：3060元/吨，下跌10元/吨。
• 日照：3010元/吨，下跌20元/吨。
• 东莞：2990元/吨，下跌20元/吨。
• 蛋白含量：均为43%。

2.2 注册仓单

• 豆粕仓单：今日仓单量为42,152手，较昨日减少180手。
• 主要仓库情况：东莞富之源、南通嘉吉、东莞嘉吉饲料、张家港达孚等仓库仓单量保持稳定，仅有惠禹粮油仓单量减少150手。

四、影响因素分析

3.1 产业资讯

• 进口成本上涨：美国大豆进口成本价为4971元/吨，连续第六日上涨，刷新5个半月新高；巴西和阿根廷大豆进口成本价分别为4078元/吨和3931元/吨，均出现上涨。
• 美豆出口预期改善：隔夜美豆期货价格涨至16个月新高，但市场仍关注中国后续采购进展是否能持续增加。

3.2 基差数据

• 基差走势：图4显示豆粕期货基差走势图，反映了期货价格与现货价格之间的差异变化。

五、行情展望

• 短期趋势：受进口成本上涨影响，油厂挺粕动力增强，但当前进口大豆供应充足，豆粕产量较大，下游饲料养殖企业拿货谨慎，豆粕出货缓慢，市场承压。
• 预测：豆粕m2601合约价格短期内预计以震荡调整为主。

六、风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告中的基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或误差。
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七、总结

豆粕期货市场在2025年11月4日整体偏弱运行，价格全线下跌，主要受进口成本上升及下游需求疲软影响。现货市场报价小幅走低，注册仓单量略有减少。美豆出口预期改善对市场有所提振，但中国采购进展的不确定性仍对市场形成压力。短期来看，豆粕价格预计以震荡调整为主，投资者需关注供需变化及政策动向。