金融工程市场监测：市场先抑后扬，成长风格相对较强-240716-首创证券-13页_456kb

市场先抑后扬，成长风格相对较强

市场概况

本周市场各宽基指数先抑后扬，成长风格相对较强。具体来看：

• 创业板指上涨169%；
• 中证500指数上涨109%，涨幅相对较小。

从结构上看，市场结构分散、政策积极，各维度表现如下。

市场资金与交易

• 资金层面：
  • 权益类公募基金平均仓位环比小幅下降，普通股票型基金仓位降至84.92%，偏股混合型基金降至75.76%。
  • 基金仓位长期分位数环比下降，降至66%和49%分位。
  • 权益类公募基金成立规模环比下降，新成立基金募集规模合计减少18亿元。
• 交易层面：
  • 行业间收益分化加剧，收益率标准差环比上升0.61%至2.28%，行业间呈明显反转效应。
  • 行业日均换手率标准差小幅上升，市场资金集中度略有缓解。

市场预期

• 主流宽基指数：
  • 中证1000指数净利润复合增长率预期环比下调0.25%；
  • 上证50指数小幅上调0.07%。
• 行业层面：
  • 有色金属等行业反弹明显，预期复合增长率上调0.54%；
  • 房地产等行业降幅较大，下调0.89%。

风险提示

本报告的分析基于历史数据，测算可能存在偏差；基金仓位估算与实际情况可能存在差异；一致预期与后续市场表现存在一定不确定性。