> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年9月2日发布的尿素早报，主要分析尿素期货UR01合约的市场走势及影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面。 ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **供应端**：尿素开工率高位回落，8月下旬装置集中检修，导致日产下降，供应边际收缩。 - **库存压力**：尽管供应有所减少，但行业上游开工率仍偏高，整体货源充裕，库存压力尚未根本缓解。 - **价格表现**：尿素现货价格低位运行，主流煤制固定床利润下滑明显。 - **需求端**： - 农业需求处于夏末淡季空挡期，田间追肥需求逐步收尾。 - 复合肥开工率较常年同期偏低，对尿素采购以刚需即用即采为主，无增量采购。 - 三聚氰胺行业开工负荷率维持偏低水平，板材内需受地产低迷制约，工业领域仅维持刚需跟进。 **结论**：基本面整体偏空。 ### 2. 基差分析 - **基差情况**：UR01合约基差为-77，升贴水比例为-4.6%，表明期货价格低于现货价格，偏空。 ### 3. 库存情况 - **厂内库存**：UR厂内库存为167.1万吨，较前一日略有下降（-0.7万吨），整体仍偏空。 - **港口库存**：UR港口库存为108万吨，较前一日增加11万吨，季节性波动明显。 ### 4. 盘面走势 - **UR01合约**：收盘价位于20日均线上方，20日均线向上，显示盘面偏强。 - **其他合约**： - UR05合约价格为1808元，较前一日下跌5元。 - UR09合约价格为1707元，较前一日下跌3元。 ### 5. 主力持仓 - **UR主力合约**：净空持仓，表明市场情绪偏空。 ### 6. 市场预期 - **今日走势**：预计UR01今日走势震荡，盘面区间偏强，基差偏空，库存偏空。 ## 关键信息 - **UR01合约**：当前价格为1767元，较前一日下跌4元；现货价格为1690元，较前一日上涨10元。 - **UR05合约**：价格为1808元，较前一日下跌5元；现货价格为1690元，无变化。 - **UR09合约**：价格为1707元，较前一日下跌3元；现货价格未提供。 - **基差**：UR01主力合约基差为-77元，较前一日上升4元。 - **库存数据**： - 厂内库存：167.1万吨（-0.7万吨） - 港口库存：108万吨（+11万吨） ## 附图说明 - **尿素仓单**：图示显示尿素仓单变化趋势，供参考。 - **UR厂内库存季节性**：图示显示厂内库存的季节性波动，有助于理解市场供需变化。 - **UR港口库存季节性**：图示显示港口库存的季节性变化，反映市场流通情况。 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分内容。 - 报告基于公开或实地调研资料，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 本报告仅作参考，不构成任何投资建议，投资者应独立判断。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - E-mail: dyqh@dyqh.info