20251117-永安期货-大类资产早报_1页_1mb

全球资产市场表现

• 债券收益率：美国长期利率居高，欧洲国家（除瑞士和日本外）利率普遍较高，巴西长期利率显著上升。
• 汇率：新兴市场货币普遍贬值，尤其巴西和俄罗斯货币近期表现疲软；在岸人民币中间价约7.099，NDF预期或隐含贬值压力。

股指表现

• 欧美股市：德国DAX、法国CAC等主要发达股市运行区间狭窄，标普500与德股主要由企业债利差决定，10年期维持合理估值。
• 亚太股市：A股、港股、涨幅分化，上证综指和创业板表现疲软；日经、韩股、台股表现相对稳健；俄罗斯股市暂停交易。

风险评估

• 风险溢价：沪深300风险溢价环比微升，反映市场不确定性；其他多数市场显示波动节制。
• 估值：沪深300估值环比小幅下滑，但整体市场估值区间运行平稳。

资金动态

• A股资金流向：外资趋势性流出，成交金额波动，主力投资者基差模型对期指和股指期货调整持有观望态度。

期货市场

• 股指期货：基差结构性恶化，但价格运行平稳，多空双方暂无强烈信号，市场整体呈谨慎氛围。

资金利率

• 币货市场短期利率维持在高位，反映出资金紧平衡状态，国债期货基差压缩趋势相对明显，市场期现套利机会有限，投机情绪在谨慎与观望之间，温度不升。

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