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华鑫期货油脂油料周报总结（2026年04月26日）

一、核心内容概览

本周，国内及国际油脂油料市场整体呈现上涨趋势，但不同品种表现有所差异。国内豆粕、菜粕、豆油、菜油、棕榈油价格均有所上涨，而外盘方面，美豆价格略有下跌，美豆油和马棕油则表现强势。进口大豆到岸完税价小幅下降，巴西大豆价格微涨。

二、主要观点

1. 国内油脂油料价格走势

• 豆粕2609：价格为2,984.00元/吨，周度变化值为+26.00元，涨幅0.88%。
• 菜粕2509：价格为2,371.00元/吨，周度变化值为+51.00元，涨幅2.20%。
• 豆油2609：价格为8,527.00元/吨，周度变化值为+61.00元，涨幅0.72%。
• 菜油2509：价格为9,697.00元/吨，周度变化值为+237.00元，涨幅2.51%。
• 棕榈油2509：价格为9,778.00元/吨，周度变化值为+286.00元，涨幅3.01%。

2. 外盘农产品价格走势

• 美豆07：价格为1,176.75美元/吨，周度变化值为-4.75美元，跌幅0.40%。
• 美豆油07：价格为71.24美分/磅，周度变化值为+3.40美分，涨幅5.01%。
• 马棕油07：价格为4,595.00美元/吨，周度变化值为+144.00美元，涨幅3.24%。

3. 进口大豆到岸完税价

• 美湾大豆：到岸完税价为4,497.16元/吨，周度变化值为-25.32元，跌幅0.56%。
• 巴西大豆：到岸完税价为3,849.94元/吨，周度变化值为+3.48元，涨幅0.09%。

4. 库存及基差分析

• 豆油库存：图1显示库存量变化，整体呈现波动。
• 菜油库存：图2显示库存量变化，趋势与豆油类似。
• 棕榈油库存：图3显示库存量变化，近期有所上升。
• 三大油脂总库存：图4显示总库存变化，整体趋势偏稳。
• 豆粕基差：图7显示基差波动，近期有所收窄。
• 菜粕基差：图8显示基差波动，趋势偏弱。
• 豆油基差：图9显示基差波动，近期有所改善。
• 菜油基差：图10显示基差波动，趋势偏强。
• 棕榈油基差：图11显示基差波动，近期有所收窄。
• 油粕比：图12显示油粕比变化，近期有所上升。
• 豆棕价差：图13显示豆棕价差变化，近期有所扩大。
• 豆粕菜粕基价差：图14显示基价差变化，近期有所收窄。

5. 棕榈油进口盈亏

• 棕榈油进口盈亏：图17显示进口盈亏变化，近期有所改善。

三、市场分析

1. 当前市场状况

• 本周三大油脂周线集体收涨，市场情绪较为乐观。
• 棕榈油：受印尼B50生柴政策和厄尔尼诺天气预期影响，价格强势上涨。
• 豆油与菜籽油：跟随棕榈油上涨，但涨幅受限于供应预期。
• 双粕市场：豆粕和菜粕价格有所上涨，但受进口大豆到港压力和养殖亏损影响，冲高回落。

2. 影响因素分析

• 政策因素：印尼B50生柴政策的强制推行，推动棕榈油需求上升。
• 天气因素：厄尔尼诺天气预期对棕榈油产量形成压制。
• 供需因素：国内阶段性供给收缩支撑价格上涨，但进口大豆到港量增加和养殖亏损抑制需求。
• 市场预期：五一假期前资金避险情绪可能引发回调，同时进口大豆和菜籽集中到港可能压制价格上行空间。

四、市场展望

• 油脂市场：预计下周油脂市场将维持高位震荡，棕榈油受政策和天气支撑，易涨难跌；豆油和菜籽油则可能受到进口压力和季节性供应增加的影响，上涨空间有限。
• 双粕市场：短期内或震荡偏弱，豆粕受进口大豆到港和养殖亏损双重压力，菜粕虽有低库存支撑，但供应由紧转松趋势明确。
• 关注点：后续需关注产区天气变化和原油价格走势，这些因素将对油脂油料市场产生重要影响。

五、风险提示

• 本文信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场走势可能受多种因素影响，包括政策、天气、供需变化等，投资者需自行判断。
• 本文观点可能随市场变化而调整，不承诺更新或提供进一步咨询。