> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华鑫期货油脂油料周报总结（2026年04月26日） ## 一、核心内容概览 本周，国内及国际油脂油料市场整体呈现上涨趋势，但不同品种表现有所差异。国内豆粕、菜粕、豆油、菜油、棕榈油价格均有所上涨，而外盘方面，美豆价格略有下跌，美豆油和马棕油则表现强势。进口大豆到岸完税价小幅下降，巴西大豆价格微涨。 ## 二、主要观点 ### 1. 国内油脂油料价格走势 - **豆粕2609**：价格为2,984.00元/吨，周度变化值为+26.00元，涨幅0.88%。 - **菜粕2509**：价格为2,371.00元/吨，周度变化值为+51.00元，涨幅2.20%。 - **豆油2609**：价格为8,527.00元/吨，周度变化值为+61.00元，涨幅0.72%。 - **菜油2509**：价格为9,697.00元/吨，周度变化值为+237.00元，涨幅2.51%。 - **棕榈油2509**：价格为9,778.00元/吨，周度变化值为+286.00元，涨幅3.01%。 ### 2. 外盘农产品价格走势 - **美豆07**：价格为1,176.75美元/吨，周度变化值为-4.75美元，跌幅0.40%。 - **美豆油07**：价格为71.24美分/磅，周度变化值为+3.40美分，涨幅5.01%。 - **马棕油07**：价格为4,595.00美元/吨，周度变化值为+144.00美元，涨幅3.24%。 ### 3. 进口大豆到岸完税价 - **美湾大豆**：到岸完税价为4,497.16元/吨，周度变化值为-25.32元，跌幅0.56%。 - **巴西大豆**：到岸完税价为3,849.94元/吨，周度变化值为+3.48元，涨幅0.09%。 ### 4. 库存及基差分析 - **豆油库存**：图1显示库存量变化，整体呈现波动。 - **菜油库存**：图2显示库存量变化，趋势与豆油类似。 - **棕榈油库存**：图3显示库存量变化，近期有所上升。 - **三大油脂总库存**：图4显示总库存变化，整体趋势偏稳。 - **豆粕基差**：图7显示基差波动，近期有所收窄。 - **菜粕基差**：图8显示基差波动，趋势偏弱。 - **豆油基差**：图9显示基差波动，近期有所改善。 - **菜油基差**：图10显示基差波动，趋势偏强。 - **棕榈油基差**：图11显示基差波动，近期有所收窄。 - **油粕比**：图12显示油粕比变化，近期有所上升。 - **豆棕价差**：图13显示豆棕价差变化，近期有所扩大。 - **豆粕菜粕基价差**：图14显示基价差变化，近期有所收窄。 ### 5. 棕榈油进口盈亏 - **棕榈油进口盈亏**：图17显示进口盈亏变化，近期有所改善。 ## 三、市场分析 ### 1. 当前市场状况 - 本周三大油脂周线集体收涨，市场情绪较为乐观。 - **棕榈油**：受印尼B50生柴政策和厄尔尼诺天气预期影响，价格强势上涨。 - **豆油与菜籽油**：跟随棕榈油上涨，但涨幅受限于供应预期。 - **双粕市场**：豆粕和菜粕价格有所上涨，但受进口大豆到港压力和养殖亏损影响，冲高回落。 ### 2. 影响因素分析 - **政策因素**：印尼B50生柴政策的强制推行，推动棕榈油需求上升。 - **天气因素**：厄尔尼诺天气预期对棕榈油产量形成压制。 - **供需因素**：国内阶段性供给收缩支撑价格上涨，但进口大豆到港量增加和养殖亏损抑制需求。 - **市场预期**：五一假期前资金避险情绪可能引发回调，同时进口大豆和菜籽集中到港可能压制价格上行空间。 ## 四、市场展望 - **油脂市场**：预计下周油脂市场将维持高位震荡，棕榈油受政策和天气支撑，易涨难跌；豆油和菜籽油则可能受到进口压力和季节性供应增加的影响，上涨空间有限。 - **双粕市场**：短期内或震荡偏弱，豆粕受进口大豆到港和养殖亏损双重压力，菜粕虽有低库存支撑，但供应由紧转松趋势明确。 - **关注点**：后续需关注产区天气变化和原油价格走势，这些因素将对油脂油料市场产生重要影响。 ## 五、风险提示 - 本文信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 市场走势可能受多种因素影响，包括政策、天气、供需变化等，投资者需自行判断。 - 本文观点可能随市场变化而调整，不承诺更新或提供进一步咨询。