> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钴锂金属行业周报总结 ## 核心内容 本周钴锂金属行业受到地缘政治和供需格局的双重影响，整体呈现震荡上行趋势。锂价受矿端偏紧和新能源汽车出口超预期的推动，价格持续走强；钴价则因原料偏紧支撑底部，产业链维持高位震荡整理。此外，下游材料如磷酸铁锂和三元材料价格也出现分化，部分品种库存增加，价格承压。 ## 主要观点 - **锂板块**：矿端紧张带动锂价震荡回升，期货价格周度涨幅显著，但锂盐价格因供需博弈呈现分化。 - **钴板块**：原料结构性偏紧支撑价格底部，钴中间品价格持稳，电解钴价格窄幅震荡，钴盐价格整体稳定。 - **地缘扰动**：津巴布韦出口限制、西澳燃油危机等事件加剧了锂矿供应紧张，强化了价格支撑。 - **需求端**：新能源汽车出口数据超预期，锂电全产业链排产数据创新高，显示下游需求旺盛。 - **投资建议**：锂钴核心标的具备明确投资价值，建议积极布局，二季度锂价仍有上行动力。 ## 关键信息 ### 一、锂价走势 - **期货端**： - 无锡盘2605合约周度上涨13.29%，至16.54万元/吨。 - 广期所2605合约周度上涨17.06%，至16.84万元/吨。 - **锂精矿**： - 上海有色网锂精矿周五价格为2230美元/吨，环比下跌173美元/吨。 - **锂盐**： - **碳酸锂**：周度均价下降1.36%，但市场对供需边际收紧的预期强化。 - **氢氧化锂**：周度均价下降3.20%，但出口均价大幅上涨。 - **产量与库存**： - 碳酸锂周度产量上升2.60%，库存上升0.62%。 - 磷酸铁锂周度库存上升0.95%，三元材料周度库存上升3.08%。 ### 二、钴价走势 - **钴中间品**：价格持稳，刚果（金）出口管控影响供应预期。 - **电解钴**：价格在42-43万元/吨区间窄幅震荡，周度均价下降0.30%。 - **钴盐**： - 硫酸钴与氯化钴价格持稳。 - 四氧化三钴维持37万元/吨高位。 - **库存**： - 钴中间品2月库存环比下降18.57%。 - 电解钴2月库存环比下降16.17%，社会库存天数下降9.8天。 ### 三、新能源材料价格与库存 - **磷酸铁锂**：周均价下降0.94%，库存上升0.95%。 - **三元材料622**：周均价下降0.42%，库存上升3.08%。 - **其他材料**： - 六氟磷酸锂周均价下降2.54%。 - 磷酸铁周均价上升0.63%。 - 稀有金属与小金属价格分化明显，如镨钕氧化物、钕铁硼毛坯N35、黑钨精矿等价格均出现下降。 ## 行业动态 - **大中矿业**：拟与万华电池材料公司合作建设年产20万吨锂盐项目。 - **融捷股份**：拟投资11亿元建设年产5万吨高性能锂离子电池负极材料项目。 - **雅化集团**：签署五年期锂辉石精矿采购协议，稳定采购渠道。 - **寒锐钴业**：子公司在印尼建设富氧连续吹炼高冰镍项目，完善镍产业链布局。 ## 风险提示 - 新能源汽车增速不及预期。 - 储能装机增速不及预期。 ## 行业评级 - **行业评级**：看好（维持）。 - **投资建议**：锂钴板块具备明确投资价值，建议积极布局。 ## 投资标的与趋势展望 - **短期**：地缘供给扰动强化矿端紧张预期，锂价支撑明确，二季度价格上行概率较大。 - **中期**：新能源汽车出口超预期及新车型周期驱动需求持续改善，供需格局边际收紧，锂价中枢有望持续上行。 - **钴板块**：原料端结构性偏紧格局未改，中间品与钴盐维持高位整理，价格仍具向上弹性。 ## 图表目录摘要 - 图1-图10：展示碳酸锂、氢氧化锂、钴中间品、电解钴等产品的产量与库存变化。 - 图11-图45：反映锂盐进出口数据、价格走势及下游材料库存情况。 - 图46-图54：涵盖稀有金属与小金属价格变化。 ## 分析师信息 - **于嘉懿**：证券分析师，执业证书编号S0860525110005，邮箱yujiayi1@orientsec.com.cn，电话021-63326320。 - **宁紫微**：证券分析师，执业证书编号S0860525120005，邮箱ningziwei@orientsec.com.cn，电话021-63326320。 ## 报告发布信息 - **发布日期**：2026年03月29日 - **行业**：有色金属行业 - **国家/地区**：中国 ## 投资评级标准 - **行业投资评级**： - 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。 - 中性：相对于市场基准指数收益率在-5% ~ +5%之间波动。 - 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 - **公司投资评级**： - 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。 - 增持：相对强于市场基准指数收益率5% ~ 15%。 - 中性：相对于市场基准指数收益率在-5% ~ +5%之间波动。 - 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 ## 免责声明 本报告仅供本公司客户使用，未经授权不得复制、转发或公开传播。本公司不对因使用本报告内容而造成的任何损失承担责任。投资决策需基于个人情况，自行承担风险。