> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锂价震荡分析报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月28日碳酸锂产业链的市场动态，重点围绕锂矿、锂盐、正极材料及锂电池、下游需求、进出口情况等方面展开。整体来看，锂价因近端供应紧张与远端预期恢复而陷入宽幅震荡，市场行情由基本面定价转向“消息扰动+套保博弈”驱动。 ## 主要观点 ### 1. 上游锂矿供需与价格 - **供应端**：锂矿市场受枧下窝环评反复影响，供应预期不确定性提升，但矿端最紧阶段已过，可售库存仍较低。 - **价格**：澳洲锂辉石精矿CIF报价约2230美元/吨，周环比回落30美元/吨，但仍有成本支撑。 - **进口情况**：锂辉石进口总量持续波动，巴西和阿根廷为主要进口国，澳矿6% CIF价格回落但整体进口量仍保持稳定。 ### 2. 中游锂盐供需与价格 - **供应**：碳酸锂周度产量微降145吨，盐湖季节性减量被抵消，8月预计总产量环比+7%至11.3万吨。 - **库存**：社会库存持续去化，大样本库存降至8.64万吨，为年内新低；广期所仓单升至4.31万吨，套保抛压显现。 - **价格**：电池级碳酸锂价格高位震荡，8月26日市场价为152,450元/吨，工业级碳酸锂价格为149,450元/吨，电池级氢氧化锂价格为146,500元/吨，市场对高价碳酸锂接受度低。 ### 3. 下游正极材料及锂电池 - **需求**：下游消费呈现“旺季排产冲高、终端分化、刚需补库”格局，电池端8月中国锂电总排产约304GWh，9月进一步升至332GWh。 - **采购**：下游以长协客供和逢低点价为主，15万元/吨以下采购较为积极，市场对高价碳酸锂接受度低，需求对锂价形成托底作用。 ## 关键信息 ### 4.1 碳酸锂供需平衡表 | 日期 | 供应（吨） | 需求（吨） | 进口量（吨） | 出口量（吨） | 库存变化（吨） | 累计平衡（吨） | 样本库存（吨） | 样本变化（吨） | |------------|------------|------------|--------------|--------------|----------------|----------------|----------------|----------------| | 2026/7/31 | 105,187 | 160,816 | 26,752 | 212 | -29,089 | 84,346 | 61,835 | -5,102 | | 2026/6/30 | 115,320 | 151,004 | 25,861 | 261 | -10,084 | 113,483 | 66,937 | 6,994 | | 2026/5/31 | 113,295 | 147,666 | 37,555 | 201 | 2,983 | 123,567 | 59,943 | -1,090 | ### 4.2 氢氧化锂供需平衡表 | 日期 | 供应（吨） | 需求（吨） | 进口量（吨） | 出口量（吨） | 库存变化（吨） | 累计平衡（吨） | |------------|------------|------------|--------------|--------------|----------------|----------------| | 2026/7/31 | 32,550 | 31,965 | 8,322 | 6,420 | 2,487 | 4,549 | | 2026/6/30 | 30,550 | 31,105 | 4,400 | 6,018 | -2,173 | 2,062 | | 2026/5/31 | 30,570 | 31,290 | 3,932 | 3,549 | -337 | 4,235 | ### 4.3 碳酸锂产量与开工率 - **产量**：碳酸锂月度产量同比增速持续增长，7月产量为105,187吨，环比微降9%。 - **开工率**：碳酸锂总开工率55%，氢氧化锂总开工率47%，锂辉石开工率59%，锂云母开工率30%，盐湖开工率81%。 ### 4.4 碳酸锂进口量 - **进口来源**：澳大利亚和巴西为主要进口国，7月进口量总计26,752吨，其中澳大利亚进口9,521吨，巴西进口13,768吨。 - **趋势**：进口量波动较大，但整体维持在较高水平。 ### 5.1 磷酸铁锂产量与开工率 - **产量**：磷酸铁锂产量持续增长，7月产量为537,650吨，同比+85%。 - **开工率**：磷酸铁锂开工率78%，整体呈上升趋势。 ### 5.2 三元材料产量与开工率 - **产量**：三元材料产量稳步增长，7月产量为89,220吨，同比+30%。 - **开工率**：三元材料总开工率53%，波动较小。 ### 5.3 三元材料进出口量 - **进口**：三元材料进口量持续下降，7月进口总计8,591吨。 - **出口**：三元材料出口量增长，7月出口总计14,862吨。 - **净进口**：7月净进口为-6,271吨，进口量仍低于出口量。 ### 5.4 新能源汽车产销 - **产量**：新能源汽车产量持续增长，市场对锂电需求旺盛。 - **销量**：新能源汽车销量分化，动力车零售同比偏弱，但储能订单旺盛。 ## 总结 锂价在近期呈现宽幅震荡，主要受到近端供应紧张与远端预期恢复的双重影响。上游锂矿供应端因环评反复导致不确定性提升，但进口量保持稳定。中游锂盐市场库存持续去化，但广期所仓单增加和套保抛压对价格形成压制。下游需求呈现“旺季排产冲高、终端分化、刚需补库”格局，需求对锂价形成托底作用。整体市场行情由基本面驱动转向“消息扰动+套保博弈”主导，锂价短期内预计将继续在15万至16万之间震荡。