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PVC能源化工周报总结

核心内容概览

本报告为2026年3月20日发布的PVC能源化工周报，由东亚期货研究员兰雪撰写，内容涵盖PVC市场的供给、需求、库存、价差、价格、成本与利润等多个维度，旨在为投资者提供市场基本面分析与趋势预测。

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1. 供给分析

• 周度开工率：PVC生产企业开工率为80.12%，环比下降1.51%，同比微升0.36%。
• 电石法与乙烯法开工率：
  • 电石法开工率84.71%，环比上升2.15%，同比上升2.53%。
  • 乙烯法开工率69.24%，环比上升10.77%，同比下降4.51%。
• 产量：PVC总产量为48.99万吨，环比下降1.51%，同比增长0.05%。

总体来看，PVC供给端呈现电石法小幅回升、乙烯法明显增长的趋势，但整体开工率略有下降。

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2. 需求分析

• 下游开工率：PVC样本下游开工率为41.66%，环比上升5.92%，同比下降0.14%。
• 具体下游行业：
  • 型材开工率：41.66%（数据来源未明确，但可推测为样本数据）。
  • 管材开工率：未具体列出，但整体下游开工有所回升。

需求端显示，PVC下游行业开工率环比增长，但同比略有下滑，表明市场需求仍处于调整阶段。

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3. 库存与价差分析

• 库存情况：
  • PVC工厂库存为36.54万吨，环比下降3.15%，同比下降0.20%。
  • 社会库存为61.05万吨，环比下降3.37%，但同比上升26.51%。
• 价差：
  • 基差为-205元/吨，月差为-21元/吨。

库存双降表明市场去库趋势明显，但社会库存同比大幅增长，需关注后续需求释放情况。价差偏弱，可能对价格形成一定压力。

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4. 价格与成本分析

• 价格：
  • 电石法PVC周度均价为5670元/吨，环比持平。
  • 乙烯法PVC周度均价为6400元/吨，环比持平。
• 成本与利润：
  • 电石法成本为5391.37元/吨，利润为193.45元/吨。
  • 乙烯法成本为7294.47元/吨，利润为-433.35元/吨。
  • 氯碱综合利润为13元/吨。

电石法成本相对较低，利润较为稳定；而乙烯法成本偏高，利润为负，表明其生产成本压力较大。

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5. 市场基本面展望

• 供给端：周度供给减少，但电石法开工率回升，乙烯法增长显著。
• 需求端：下游开工率回升，需求有所改善。
• 库存：工厂和社会库存均下降，去库趋势明显。
• 成本端：电石和乙烯价格偏强，成本支撑增强。
• 出口预期：海外PVC减产，出口至印度的利润大幅增加，出口预期向好，对价格形成支撑。
• 价格走势：预计PVC价格将偏强震荡。

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关键信息总结

• 价格：电石法与乙烯法价格保持稳定，但成本端压力上升。
• 开工率：电石法小幅回升，乙烯法明显增长，但整体开工率环比下降。
• 库存：工厂与社会库存均下降，去库趋势明显。
• 利润：电石法利润稳定，乙烯法利润为负。
• 出口：出口至印度利润大增，出口预期改善。
• 市场趋势：价格预计偏强震荡，基本面整体偏稳。

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数据来源

• 同花顺
• 隆众资讯

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