> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【鑫期汇】黑色周报0906：焦炭第四轮提涨，钢材价格高位震荡 ## 核心内容总结 本报告聚焦于2026年9月6日黑色系商品市场动态，分析了焦炭、螺纹钢、热卷及铁矿石的价格走势、库存变化及市场预期。报告指出，当前市场在宏观与产业因素的共同影响下，呈现震荡格局。 ## 主要观点 - **宏观环境**：美联储杰克逊霍尔年会释放偏鹰信号，强调通胀回落的不确定性，不承诺降息，若通胀反弹可能再次加息。 - **产业动态**： - **焦炭**：第四轮提涨落地，湿熄焦与干熄焦分别上调100元/吨和110元/吨，累计涨幅达350—385元/吨。 - **炼焦煤**：国内主产区安监常态化，事故后矿井复产不复量，有效产出有限；蒙古国柴油紧张，蒙煤通关维持低位，低硫主焦煤结构性紧缺，现货具备较强韧性。 - **钢材需求**：金九旺季预期存在，但地产端恢复力度有限，终端实际成交释放偏慢，需求弹性不足。 - **铁矿石**：海外供应整体宽松，缺乏独立驱动，跟随黑色系期货情绪波动，弹性有限。 - **价格走势**： - 螺纹钢价格小幅上涨，上海螺纹价格为3220元/吨，较前一周上涨0.93%。 - 热卷价格也略有上升，上海热卷价格为3370元/吨，周度涨幅0.30%。 - 铁矿石价格保持稳定，曹妃甸PB粉价格为722元/吨，周度涨幅0.83%。 - **库存与需求**： - 螺纹钢总产量、钢厂库存及表观需求均出现小幅下降，库存压力有所缓解。 - 热卷产量小幅上升，钢厂库存下降，表观需求增长明显，显示需求端有所回暖。 - 铁矿石港口库存下降，钢厂库存微增，疏港量上升，显示港口运营活跃，但钢厂库存变化不大。 ## 关键信息 ### 价格数据（2026年9月4日 vs 2026年8月28日） | 项目 | 价格（元/吨） | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |------------------|--------------|------------|--------------| | 上海螺纹价格 | 3220 | +30 | +0.93% | | RB2701 | 3166 | +8 | +0.25% | | 上海热卷价格 | 3370 | +10 | +0.30% | | HC2701 | 3381 | +8 | +0.24% | | 曹妃甸PB粉价格 | 722 | +6 | +0.83% | | I2701 | 727.0 | +4 | +0.55% | ### 库存与需求数据（螺纹钢） | 项目 | 本周（万吨） | 上周（万吨） | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |------------------|-------------|-------------|------------|--------------| | 螺纹总产量 | 169.13 | 173.08 | -3.95 | -2.3% | | 35城市库存 | 505.46 | 511.32 | -5.86 | -1.1% | | 钢厂库存 | 159.5 | 163.33 | -3.83 | -2.3% | | 表观需求 | 178.82 | 181.28 | -2.46 | -1.4% | ### 库存与需求数据（热卷） | 项目 | 本周（万吨） | 上周（万吨） | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |------------------|-------------|-------------|------------|--------------| | 热卷产量 | 295.08 | 288.27 | +6.81 | +2.4% | | 33城市库存 | 365.14 | 365.15 | -0.01 | 0.0% | | 钢厂库存 | 68.96 | 72.4 | -3.44 | -4.8% | | 表观需求 | 298.53 | 288.44 | +10.09 | +3.5% | ### 库存与需求数据（铁矿石） | 项目 | 本周（万吨） | 上周（万吨） | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |------------------|-------------|-------------|------------|--------------| | 45港口库存 | 16314.66 | 16544.71 | -230.05 | -1.39% | | 铁矿钢厂库存 | 8903.48 | 8860.04 | +43.44 | +0.5% | | 日均疏港量 | 329.06 | 318.78 | +10.28 | +3.2% | | 日均铁水产量 | 236.82 | 236.6 | +0.22 | +0.1% | ## 市场展望 - 钢材价格预计高位震荡，主要受成本支撑及需求释放缓慢影响。 - 下半年动力煤偏紧，国内存在通胀预期。 - 建议关注宏观政策变化及产业供需动态，合理把握市场节奏。