20160110-华创证券-房地产行业周报_假日因素致一线城市成交有所回落_12页_1mb
报告摘要
房地产市场周报总结
核心内容概述
本报告分析了2016年1月第一周中国房地产市场走势及政策动态，重点探讨了成交数据变化、行业政策影响以及投资建议。报告指出，受人民币贬值和熔断机制缺陷影响，房地产行业指数表现不佳，但部分城市和房企仍展现出积极信号。
主要观点
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市场行情回顾
- 2016年1月第一周，沪深300指数大幅下跌近10%，而中信房地产行业指数下跌15.20%，跌幅大于沪深300指数5.3个百分点。
- 房地产行业在所有行业中表现位于中游。
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房地产市场综述
- 上周监测期内包含两天元旦假期，导致一、二、三线城市成交数据环比均下降。
- 同比成交数据呈现分化：
- 一线城市：共成交79.85万平方米，同比下降19.35%。
- 二线城市：共成交238.93万平方米，同比上涨11.04%。
- 三线城市：共成交137.1万平方米，同比增长17.88%，涨幅较前一周扩大8个百分点。
- 环比数据：
- 一线城市成交量环比下降37.48%。
- 二线城市成交量环比下降30%。
- 三线城市成交量环比下降1.59%。
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行业动态
- 1月4日召开的中央城市工作会议精神座谈会指出，加快户籍制度改革是释放有效需求、化解房地产库存的关键政策。
- “十三五”期间预计有一亿人落户城镇，其中大部分为三四线城市，与房地产库存量相对应，有助于推动房地产市场发展。
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投资建议
- 多家房企在2015年超额完成销售目标，销售回暖预计至少延续至第一季度。
- 2016年房地产开发投资增速和新开工面积低位运行，宽松政策预期仍将持续。
- 推荐关注三类房企：
- 率先受益于行业宽松政策：如金融街。
- 综合实力强、低估值的蓝筹房企：如信达地产。
- 转型领域稀缺、估值较低的转型个股：如广宇集团。
关键信息
- 成交数据分化：三线城市同比成交增幅显著扩大，而一线城市受假期影响较大。
- 政策支持：户籍制度改革被视作化解房地产库存的重要手段，尤其对三四线城市影响显著。
- 投资方向：建议关注具备政策受益、股东实力强、估值合理的房企。
推荐公司及评级
| 公司名称 | 评级 |
|---|---|
| 金融街 | 推荐 |
| 信达地产 | 推荐 |
| 广宇集团 | 推荐 |
行业评级说明
- 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
- 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
- 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。
分析师信息
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分析师：华中炜
- 执业编号：S0360512040001
- 邮箱：huazhongwei@hcyjs.com
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联系人：杨骞
- 电话：021-31217179
- 邮箱：yangqian@hcyjs.com
附录：相关研究报告
- 《房地产行业周报20151220：成交继续向好政策仍有放松空间》（2015-12-21）
- 《房地产行业报告：成交回暖延续科创板利好园区类房企》（2015-12-28）
- 《房地产周报 20160103: 房屋成交加速增长完美收官》（2016-01-04）
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