20260306-万联证券-银行行业快评报告_补资本_稳增长_2页_421kb

报告摘要

2026年3月5日，国务院总理李强在十四届全国人大四次会议上作政府工作报告，提出继续实施适度宽松的货币政策，并明确2026年经济增长预期目标为4.5%-5%，居民消费价格涨幅约为2%。同时，报告指出社会融资规模和货币供应量增长将与经济增长和价格总水平目标相匹配，预计社融和货币增速或略有下行。

货币政策方向：2026年将继续执行适度宽松的货币政策，以支持经济增长和扩大内需。政策与财政协同发力，旨在实现稳增长的目标。
银行资本补充：第二批注资规模为3000亿元，用于支持国有大型商业银行补充资本。该注资预计将提升两家银行的核心一级资本充足率约0.57%，有助于增强银行体系的风险抵御能力，并保持其规模增长的稳定性。
风险防范：报告强调加强重点领域风险防范化解，包括稳定房地产市场、化解地方政府债务风险和金融领域风险。房地产方面，政策将继续围绕“因城施策控增量、去库存、优供给”展开，探索多渠道盘活存量商品房。
行业展望：2026年银行板块整体营收与归母净利润增速或将企稳，风险抵补能力依然较强。当前银行板块股息率具有吸引力，长线资金持续增配趋势明显，有助于夯实板块估值下限。
投资策略：在政策支持下，银行行业具备一定的投资价值，建议关注其稳定增长潜力。