> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陆甲明分析师撰写，主要围绕**期货市场**及**原料与现货市场**的近期走势进行分析，涵盖LL（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）两大聚烯烃品种，以及相关的原料和制品价格数据，同时结合国际原油价格变动对聚烯烃市场的影响进行评论。 --- ## 期货市场分析 ### LL与PP价格走势 - **LL品种**： - 1月：前日收盘价7864，前2日收盘价7794，涨70点（0.90%）。 - 5月：前日收盘价7589，前2日收盘价7510，涨79点（1.05%）。 - 9月：前日收盘价8148，前2日收盘价8078，涨70点（0.87%）。 - **PP品种**： - 1月：前日收盘价8121，前2日收盘价7994，涨127点（1.59%）。 - 5月：前日收盘价7759，前2日收盘价7639，涨120点（1.57%）。 - 9月：前日收盘价8715，前2日收盘价8618，涨97点（1.13%）。 ### 成交量与持仓量 - **LL**： - 成交量：1月388,368，5月2,633，9月97,272。 - 持仓量：1月381,901，5月8,647，9月78,020。 - **PP**： - 成交量：1月510,967，5月6,260，9月134,857。 - 持仓量：1月520,570，5月28,849，9月131,061。 - **持仓量增减**： - LL：1月+18,906，5月-24，9月-16,654。 - PP：1月+30,783，5月+225，9月-24,891。 ### 价差分析 - **LL价差**： - 1月-5月：275元/吨（前值284）。 - 5月-9月：-559元/吨（前值-568）。 - 9月-1月：284元/吨（前值284）。 - **PP价差**： - 1月-5月：362元/吨（前值355）。 - 5月-9月：-956元/吨（前值-979）。 - 9月-1月：594元/吨（前值624）。 --- ## 原料与现货市场分析 ### 原料价格 - **甲醇期货**：现值2909元/吨，前值2837元/吨。 - **山东丙烯**：现值8920元/吨，前值9005元/吨。 - **华南丙烷**：现值890美元/吨，前值852美元/吨。 ### (半)制品价格 - **华北粉料**：现值9200元/吨，前值9200元/吨。 - **BOPP**：现值10450元/吨，前值10450元/吨。 - **地膜（周度）**：现值9400元/吨，前值9100元/吨。 ### 中游市场价 - **LL**： - 华东市场：8400-8850元/吨（前值8450-9000）。 - 华北市场：8400-8650元/吨（前值8450-8750）。 - 华南市场：8600-9200元/吨（前值8650-9200）。 - **PP**： - 华东市场：9100-9200元/吨（前值9150-9200）。 - 华北市场：9050-9150元/吨（前值9100-9200）。 - 华南市场：9050-9350元/吨（前值9050-9350）。 --- ## 国际原油价格动态 - **纽约原油（WTI）**：2026年10月期货结算价87.06美元/桶，较前一交易日上涨0.23美元（0.26%），交易区间85.8-87.51美元。 - **伦敦布伦特原油**：2026年10月期货结算价94.39美元/桶，较前一交易日上涨0.61美元（0.65%），交易区间92.74-94.83美元。 --- ## 评论及策略建议 - **聚烯烃市场**： - 当前LL和PP品种均收阳，市场情绪偏乐观。 - 下游农膜开工率有所回升，上游开工率也保持稳定，基本面有所改善。 - 国际油价重心回升，成本端对化工品形成支撑。 - **策略建议**： - 短期聚烯烃市场主要受成本和需求驱动。 - 从终端备货保值角度出发，建议逢低买入保值。 --- ## 风险提示与免责声明 1. **研究局限性**：报告结论基于现有数据和逻辑分析，可能存在预测偏差。 2. **市场风险**：宏观环境和产业链因素可能带来不确定性。 3. **免责声明**： - 信息来源于第三方，准确性、完整性、时效性无法保证。 - 报告仅供参考，不构成买卖依据。 - 报告内容不得用于非法用途，否则责任自负。 - 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得复制、发布或修改。 ```