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浙商早知道 2026年05月08日总结

核心内容概述

本报告为浙商证券2026年5月8日的市场分析与投资建议，涵盖市场总览、重要推荐、重要观点和重要点评等内容。报告重点分析了当日A股市场走势、行业表现、资金流向，并对潍柴动力及传媒行业进行了深入点评，同时提供投资评级说明和法律声明。

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市场总览

大势表现

• 上证指数上涨 0.48%
• 沪深300上涨 0.48%
• 科创50上涨 1.32%
• 中证1000上涨 1.63%
• 创业板指上涨 1.45%
• 恒生指数上涨 1.57%

整体市场呈现温和上涨态势，其中中小盘指数涨幅相对较大。

行业表现

上涨行业：

• 通信：+4.36%
• 综合：+3.85%
• 机械设备：+2.81%
• 电子：+2.74%
• 传媒：+2.48%

下跌行业：

• 煤炭：-4.71%
• 石油石化：-4.19%
• 基础化工：-1.18%
• 农林牧渔：-0.85%
• 钢铁：-0.42%

通信、综合等行业表现突出，而煤炭、石油石化等传统能源板块承压明显。

资金流向

• 全A总成交额：31683亿元
• 南下资金净流出：47.97亿港元

整体市场成交活跃，但南下资金呈现净流出状态，可能反映外资对A股市场短期谨慎。

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重要推荐

潍柴动力（000338）

推荐逻辑：
潍柴动力作为全球高端装备集团，其主业基本盘稳健，AIDC发电设备成为新的增长点，带来估值重估机会。

推荐理由：

1. 超预期点：公司具备品牌、渠道、产能三大优势，海外拓展有望超预期。
2. 驱动因素：AIDC发电设备销量、海外订单金额、SOFC产线投产、AIDC建设超预期。
3. 盈利预测：预计2026-2028年营业收入分别为252458/266733/280627百万元，归母净利润分别为14047/16320/18915百万元，PE分别为21/18/16倍。
4. 催化剂：燃发海外订单加速、SOFC产线投产、全球AIDC建设超预期。
5. 风险因素：AIDC发电产品拓展不及预期、重卡行业需求不及预期、天然气重卡渗透率不及预期。

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重要观点

沃什通胀新锚意在打开年内降息空间

所在领域：宏观
核心观点：沃什主张用截尾平均PCE替代核心PCE，可能影响年内货币政策走向。

市场看法：可能加息
观点变化：持平
驱动因素：沃什听证会
与市场差异：可能降息

风险提示：

• 中美摩擦超预期，扰动市场风险偏好
• 地缘政治风险超预期

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重要点评

传媒行业专题

1. 收入稳健增长，AI驱动效率提升，关注内需释放

• 主要事件：A股广告营销行业2025年报及2026年一季报业绩总结报告
• 简要点评：收入稳健增长，AI技术提升行业效率，关注世界杯等体育热潮带来的消费投放增长
• 催化剂：世界杯等体育热潮、大厂AI抢占互联网投放入口
• 风险提示：宏观经济复苏不及预期、AI技术发展不及预期

2. 25年及26Q1业绩持续向好，但估值承压

• 简要点评：传媒行业2025年及2026年第一季度业绩显著改善，但估值仍承压
• 投资机会：
  • 游戏板块：建议关注腾讯控股、世纪华通、巨人网络、完美世界、恺英网络、三七互娱、吉比特等
  • 广告营销板块：关注世界杯等热点带来的消费投放增加
  • 出版板块：关注中信出版、南方传媒、中原传媒等
  • AI相关：关注昆仑万维、三人行、华策影视、平治信息、顺网科技等
• 风险提示：经济景气度不及预期、AI技术发展不及预期

3. 游戏板块业绩兑现期，2026Q1行业收入再创新高

• 简要点评：游戏板块进入业绩兑现期，2026年第一季度收入再创新高
• 投资机会：建议关注具备丰富产品储备的龙头公司
• 风险提示：新游上线进度或质量不及预期、游戏流水表现不及预期、行业竞争加剧、AI技术发展不及预期、国际贸易政策变化、发行相关政策变化等

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投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅 +20% 以上
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅 +10% ~ +20%
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅 -10% ~ +10%
• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅 -10% 以下

行业投资评级：

• 看好：行业指数涨幅 +10% 以上
• 中性：行业指数涨幅 -10% ~ +10%
• 看淡：行业指数涨幅 -10% 以下

注：本报告采用相对评级体系，不构成具体投资建议，仅供参考。

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法律声明及风险提示

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性或完整性。报告仅供客户参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目标与风险承受能力。

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