20230327-中原证券-市场分析_权重股回落_A股宽幅震荡_7页_433kb

A股市场总结

核心内容

2023年3月27日（周一），A股市场呈现先抑后扬、宽幅震荡的走势。早盘受恒生指数显著下行影响，两市股指小幅低开并震荡回落，权重股如房地产、金融、通信及酿酒等板块表现疲软。午后随着新能源、医疗服务、软件开发及互联网等热门行业轮番上扬，带动股指企稳回升。整体来看，A股市场在震荡中维持了相对平衡，创业板市场表现优于主板市场。

主要观点

• 市场走势：A股市场在3月27日呈现宽幅震荡，沪指全天基本围绕60日均线3230点波动，深证成指和创业板指则小幅上涨。
• 行业表现：新能源、医疗服务、软件开发及互联网等行业表现强势，资金净流入居前；而房地产、金融、通信等行业则表现较弱，资金净流出。
• 市场估值：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.59倍和39.02倍，均处于近三年中位数以下水平，显示市场估值处于较低区域，具备中长期布局价值。
• 成交量：两市成交量为11400亿元，处于近三年日均成交量中位数区域，市场交投活跃度适中。
• 政策环境：近期高层强调“稳字当头、稳中求进”，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策协调配合，全国两会闭幕后可能出台更多支持性政策，对部分行业形成利好。
• 投资建议：建议投资者保持六成仓位，短线关注半导体、医疗服务、软件开发及新能源等行业的投资机会。

关键信息

A股主要指数表现

中信一级行业涨跌幅分布

政策与经济数据

• 重要政策或事件：
  • 4月30日：总书记强调依法规范和引导资本健康发展。
  • 2月2日：证监会全面实行股票发行注册制改革。
  • 3月17日：公布《党和国家机构改革方案》，组建中央金融委员会。
  • 3月27日：统计局发布1-2月工业企业利润下降22.9%。
  • 3月27日：财政部公布2月末地方政府债务余额为362,269亿元。
  • 3月27日：商务部指出1-2月对外承包工程营业额同比增长11%。
  • 3月27日：央行开展2550亿元逆回购操作，降准落地。
  • 3月27日：工信部发布1-2月我国软件业务收入同比增长11%。

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅超过10%。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅超过10%。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅超过15%。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅在5%至15%之间。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅超过5%。

风险提示

• 政策风险：政策调整可能对市场产生影响。
• 经济下滑风险：经济数据疲软可能抑制市场上涨动力。

总结

3月27日A股市场在震荡中运行，权重股拖累早盘表现，但午后热门行业带动股指回升。当前市场估值处于较低水平，具备中长期布局价值。政策层面强调“稳字当头、稳中求进”，央行稳健货币政策和两会政策预期为市场提供一定支撑。建议投资者保持六成仓位，关注半导体、医疗服务、软件开发及新能源等行业的投资机会。