> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 房地产行业周报总结（2026年3月14日-20日） ## 核心内容概述 2026年3月14日至20日，房地产行业整体表现疲软，板块指数下跌4.2%。尽管市场整体承压，但部分个股表现突出，如京投发展上涨24.0%，市北高新上涨10.0%。与此同时，南京等地出台政策鼓励住房消费“以旧换新”，推动市场结构性复苏。 ## 主要观点 1. **板块行情** - 本周上证指数下跌3.4%，深证成指下跌2.9%，创业板指微涨1.3%，沪深300下跌2.2%，房地产（申万）板块下跌4.2%。 - 个股涨跌幅前五为：京投发展 (+24.0%)、市北高新 (+10.0%)、世联行 (+8.7%)、京能置业 (+7.7%)、*ST阳光 (+4.8%)。 - 涨跌幅后五为：西藏城投 (-11.4%)、中天服务 (-10.8%)、合肥城建 (-10.5%)、光明地产 (-10.4%)、ST中迪 (-9.8%)。 2. **数据跟踪** - **新房成交** - 本周42个重点城市新房成交210万平米，环比上升11.1%，同比大幅下降27.1%。 - 3月累计新房成交512万平米，环比上月同期上升81.1%，同比去年同期下降22.1%，年初至今累计成交同比下降31.4%。 - 分能级来看：一线城市新房成交50.1万平米，环比下降0.1%；二线城市新房成交123.2万平米，环比上升13.8%；三四线城市新房成交36.6万平米，环比上升19.9%。 - **二手房成交** - 本周21个重点城市二手房成交249万平米，环比上升13.3%，同比小幅下降4.6%。 - 3月累计二手房成交625万平米，环比上月同期上升77.3%，同比去年同期下降12.0%，年初至今累计成交同比下降8.1%。 - 分能级来看：一线城市二手房成交114.5万平米，环比上升16.2%；二线城市二手房成交115.8万平米，环比上升10.4%；三四线城市二手房成交18.7万平米，环比上升13.9%。 3. **行业新闻** - **宏观政策** - 财政部强调落实专项债券支持收购存量商品房用作保障性住房政策。 - 国家金融监管总局推动“保交房”白名单制度，加快房地产发展新模式的融资制度建立。 - **市场动态** - 北京市2026年1-2月房地产新开工面积、竣工面积及销售面积均有所下降。 - **因城施策** - 南京出台六条政策稳定房地产市场，包括差异化好房子供给、鼓励“以旧换新”、推进房票政策等。 - 上海调整商业用房最低首付比例至不低于30%。 - 北京通州优化工作居住证政策，放宽申请条件。 - **公积金改革** - 深圳市允许职工自愿上调个人住房公积金缴存比例至不超过12%。 - 沈阳市优化5项公积金贷款和提取政策，包括提高贷款额度、支持车位购买等。 4. **公司公告** - **业绩表现** - 招商蛇口2025年实现营收1547.3亿元（YOY-13.5%），归母净利润10.2亿元（YOY-74.7%）。 - **融资动态** - 天健集团拟发行不超过7亿元的可续期公司债券，票面利率询价区间为2.00%-3.00%。 - **人事变动** - 张江高科选举俞玫为职工董事；招商蛇口聘任李弘远为副总经理；首开股份李岩辞去副总经理职务；新城控股吕小平辞去董事职务。 - **回购动态** - 贝壳-W在一周内多次回购股份，累计回购量达数百万股，回购价格区间在5.3-5.85港元/股。 ## 关键信息 - **投资建议**：维持房地产行业“看好”评级，重点推荐港资开发商（新鸿基地产、恒基地产、新世界发展、嘉里建设、信和置业）、地产开发（华润置地、招商蛇口）、地产转型（衢州发展）、二手房中介（贝壳）、物管企业（招商积余、华润万象生活）。 - **风险提示**：房地产量价超预期下行、融资资金趋紧、政策不及预期等风险。 ## 结构性趋势展望 1. **房地产调整进入尾声**：根据历史数据，我国房价调整已接近充分，行业有望逐步复苏。 2. **“好房子”结构性机会**：政策推动高品质住宅发展，市场结构分化加剧。 3. **香港楼市复苏延续**：多重利好推动，港资开发商价值重估可期。 ## 总结 本周房地产板块整体承压，但部分个股表现亮眼。政策层面，南京等地推动“以旧换新”等举措，有助于稳定市场情绪。新房和二手房成交数据呈现环比上升，但同比仍处于下行趋势。招商蛇口等公司发布业绩与人事公告，显示行业在调整中仍有一定复苏迹象。整体来看，房地产行业在政策引导和市场结构优化下，未来有望迎来结构性复苏。