> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告--每日核心期货品种分析总结 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货于2026年7月2日发布的每日核心期货品种分析，涵盖商品市场表现、主要品种行情分析及市场风险提示。报告基于Wind、安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数据、EIA、OPEC、IEA等公开信息，分析了当日国内期货市场的走势及影响因素。 ## 主要观点 ### 1. **期市综述** - **整体趋势**：国内期货主力合约跌多涨少，SC原油、对二甲苯、PTA等品种跌幅较大，而铂、钯、胶版纸、沪银等品种上涨。 - **股指期货**：IF、IH、IC、IM主力合约均下跌，其中IC跌幅最大。 - **国债期货**：TS、TF、T、TL主力合约上涨，显示市场对经济预期有所改善。 - **资金流向**：棕榈油、生猪、氧化铝资金流入，中证2609、中证1000 2609、沪深2609资金流出。 ### 2. **沪铜** - **走势**：低开高走，冲高回落，日内偏弱。 - **影响因素**：美联储主席沃什讲话影响通胀预期，但地缘局势反复，铜走势犹豫。 - **供需情况**：国内铜冶炼厂开工率下降，检修持续，进口再生铜盈利收窄，铜管需求预期上升。 - **结论**：短期以波动等待反弹为主，长期偏强逻辑不变。 ### 3. **碳酸锂** - **走势**：低开高走，涨幅收窄，仍处偏强震荡。 - **影响因素**：宁德时代合作冶炼厂复产，中矿资源停产检修，库存去化，终端需求强劲。 - **结论**：利空出尽，超跌反弹逻辑持续，但基本面无明显变化，行情尚未见顶。 ### 4. **原油** - **走势**：快速下跌，接近战前水平。 - **影响因素**：EIA数据利好，美伊达成谅解备忘录，霍尔木兹海峡通航改善，但原油供给恢复需时间。 - **结论**：建议谨慎观望，关注美伊谈判及OPEC+增产计划，注意中东消息扰动。 ### 5. **沥青** - **走势**：原料短缺缓解，但需求仍偏弱，近月合约强于远月。 - **影响因素**：江苏新海复产，沥青开工率回升，但整体仍处低位；北方终端需求缓慢恢复，南方受降雨影响。 - **结论**：沥青偏弱震荡，关注中东原油供给恢复情况，注意控制风险。 ### 6. **聚丙烯（PP）** - **走势**：偏弱震荡。 - **影响因素**：PP开工率维持偏低，下游需求疲软，BOPP膜价格下跌，成本支撑减弱。 - **结论**：PP需求不足，成本支撑弱，预计继续偏弱震荡，关注中东PP及其原料出口。 ### 7. **塑料** - **走势**：偏弱震荡。 - **影响因素**：新增产能投产延迟，PE开工率季节性回落，下游需求疲软，成本支撑减弱。 - **结论**：塑料需求低迷，成本支撑不足，预计偏弱震荡，关注中东PE出口情况。 ### 8. **PVC** - **走势**：偏弱震荡。 - **影响因素**：PVC开工率下降，下游需求低迷，乙烯供应紧张缓解，但原料支撑不足。 - **结论**：PVC需求疲软，原料支撑弱，预计继续偏弱震荡，关注房地产及海外需求变化。 ### 9. **尿素** - **走势**：继续偏弱运行。 - **影响因素**：尿素工厂成交一般，库存压力大，复合肥需求分化，秋季肥备货积极性不高。 - **结论**：尿素市场震荡磨底，终端需求不足，需关注复合肥市场及地缘局势变化。 ## 关键信息 - **地缘政治**：美伊达成谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，中东局势有所缓和。 - **宏观经济**：国内宏观投资数据走弱，房地产市场仍处调整阶段。 - **资金流向**：部分品种资金流入，但多数品种资金流出，市场情绪偏谨慎。 - **库存变化**：多数品种库存处于低位或季节性回落，但部分库存压力仍存。 - **政策影响**：国内政策逐步落实，对废铜进口量、房地产投资等产生影响。 ## 风险提示 - 原油及沥青等品种受中东局势影响较大，波动风险高。 - 铜、碳酸锂等品种受地缘及政策影响，短期走势偏弱。 - 塑料、PP、PVC等化工品需求疲软，市场情绪谨慎。 - 尿素市场库存压力大，终端需求不足，震荡格局延续。 - 建议投资者关注政策变化、地缘消息及供需数据，控制仓位，谨慎参与。 ## 结论 整体来看，国内期货市场在地缘局势缓和及政策影响下，呈现跌多涨少格局。部分品种如原油、沥青受中东局势影响较大，短期波动明显；铜、碳酸锂等品种在成本支撑及需求驱动下仍偏强震荡；而塑料、PP、PVC等化工品因需求疲软，走势偏弱。尿素市场库存压力大，终端需求不足，市场处于震荡磨底阶段。投资者需关注后续政策及地缘消息，合理控制风险。