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2025年7月25日能化市场分析总结

核心内容概述

本报告为研究中心能化团队于2025年7月25日发布的市场分析，涵盖盘面、现货、基差&月差、裂差&利润、相关价格等主要板块，分析了多个市场指标的变化趋势。

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盘面分析

主要合约走势

• BU主力合约：7月25日收盘价为3602，较6月25日上涨8，但较7月16日下跌21。
• BU06、BU09、BU12、BU03：各合约价格均出现波动，其中BU03下跌幅度最大，为**-14**；BU12小幅下跌**-1**，BU06与BU09均出现小幅下跌。
• 成交量：整体呈现下降趋势，7月25日为258219，较6月25日减少42267，但较7月16日增加107200。
• 持仓量：持续下降，7月25日为453758，较6月25日减少5653，较7月16日减少14650。
• 仓单：保持稳定，7月25日为42950，无变化。

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现货市场分析

各地区低端价变化

• 山东市场低端价：7月25日为3600，较6月25日下跌20，但较7月16日上涨40。
• 华东市场低端价：7月25日为3670，连续多日保持稳定。
• 华南市场低端价：7月25日为3550，较6月25日下跌30，较7月16日下跌40。
• 华北市场低端价：7月25日为3710，较6月25日下跌10，较7月16日下跌40。
• 东北市场低端价：7月25日为3900，连续多日保持稳定。

主要炼厂价格

• 京博（海韵）：7月25日为3690，较6月25日下跌20，较7月16日下跌20。
• 弘润：7月25日为3690，与京博走势一致。
• 鑫海（鑫渤海）：7月25日为3710，较6月25日下跌10，较7月16日下跌40。

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基差与月差分析

基差变化

• 山东基差：7月25日为**-2**，较6月25日下跌28，但较7月16日上涨61。
• 华东基差：7月25日为68，较6月25日下跌8，较7月16日上涨21。
• 华南基差：7月25日为**-52**，较6月25日下跌8，较7月16日下跌9。

月差变化

• 03-06：7月25日为8，较6月25日下跌7，较7月16日下跌9。
• 06-09：7月25日为**-218**，较6月25日下跌15，较7月16日上涨17。
• 09-12：7月25日为143，较6月25日上涨9，较7月16日下跌30。
• 12-03：7月25日为67，较6月25日上涨13，较7月16日上涨22。
• 连一-连二：7月25日为28，较6月25日下跌8，较7月16日下跌25。

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裂差与利润分析

裂差与利润变化

• 沥青Brent裂差：7月25日为19，较6月25日下跌11，较7月16日下跌9。
• 沥青马瑞利润：7月25日为69，较6月25日下跌10，较7月16日上涨60。
• 普通炼厂综合利润：7月25日为450，较6月25日上涨3，较7月16日上涨40。
• 马瑞型炼厂综合利润：7月25日为69，较6月25日下跌3，较7月16日上涨60。
• 进口利润（韩国-华东）：7月25日为**-145**，较6月25日上涨4，较7月16日上涨6。
• 进口利润（新加坡-华南）：7月25日为**-995**，较6月25日上涨5，较7月16日下跌19。

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相关价格分析

原油与成品油价格

• Brent原油：7月25日为68.5，较6月25日下跌1.0，较7月16日下跌0.1。
• 汽油山东市场价：7月25日为7795，较6月25日下跌15，较7月16日下跌4。
• 柴油山东市场价：7月25日为6645，较6月25日下跌47，较7月16日下跌10。
• 渣油山东市场价：7月25日为3650，较6月25日下跌50，较7月16日无变化。

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总结

整体来看，2025年7月25日能化市场呈现价格波动、成交量下降、持仓量减少的趋势。现货市场方面，山东、华北、东北市场低端价有所下降，而华东市场保持稳定。基差与月差方面，多数区域出现下跌，但部分区域如华东、12-03月差有所回升。裂差与利润方面，沥青裂差和马瑞型炼厂利润有所改善，但整体仍处于亏损区间。相关价格显示，Brent原油及成品油价格均出现下跌，对市场情绪形成一定压制。