20260715-光大期货-能化商品日报_19页_1mb

光大期货能化商品日报总结（2026年7月15日）

一、核心内容概览

本日报主要分析了能源化工板块各主要商品的市场表现及影响因素，涵盖原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃及聚氯乙烯等品种。整体来看，市场受美伊冲突、地缘政治风险及国内供需变化等多重因素影响，多数品种呈现震荡走势。

二、主要品种分析

1. 原油

• 价格表现：WTI 8月合约收盘上涨1.2美元至79.34美元/桶，涨幅1.54%；布伦特9月合约上涨1.43美元至84.73美元/桶，涨幅1.72%；SC2608上涨14元至511.3元/桶，涨幅2.82%。
• 影响因素：美伊冲突加剧，霍尔木兹海峡通行风险上升，引发市场担忧情绪。特朗普政策转向，可能缓解部分紧张局势，但整体地缘风险仍存。
• 走势预期：短期油价预计震荡运行，关注中东局势发展。

2. 燃料油

• 价格表现：FU2609收涨8.45%，报3504元/吨；LU2609收涨7.73%，报4434元/吨。
• 市场动态：低硫燃料油市场因套利船货到港增加而走弱，高硫燃料油因中东局势抑制出口恢复，但夏季发电需求支撑基本面。
• 价差预期：LU-FU价差或出现回落，关注供应变化。

3. 沥青

• 价格表现：BU2609收涨5.44%，报4049元/吨。
• 市场动态：炼厂供应增加，下游需求受强降雨影响疲软，短期基差维持高位。
• 走势预期：短期沥青维持震荡偏弱，需等待现货资源释放及需求恢复。

4. 聚酯

• 价格表现：TA609收涨4.1%，报5842元/吨；EG2605收涨4.29%，报4546元/吨。
• 市场动态：PX和PTA开工负荷低位，供需双弱，PX维持去库格局，PTA现货价格跟随成本端震荡。
• 走势预期：短期内聚酯板块震荡，关注中东冲突及原料到港情况。

5. 橡胶

• 价格表现：RU2609上涨155元至17065元/吨；NR2609上涨160元至14845元/吨；BR主力上涨400元至13390元/吨。
• 市场动态：国内需求疲软，轮胎企业按需补库，库存去化受阻。中东局势紧张，丁二烯橡胶价格偏强震荡。
• 走势预期：短期胶价窄幅震荡，关注产区上量及地缘风险。

6. 甲醇

• 价格表现：太仓现货价格2722元/吨，CFR中国价格300-304美元/吨。
• 市场动态：国内供应逐步下降，海外供应因伊朗装置复产及海峡通行风险增加而逐步回升。下游需求疲软，出口套利驱动减弱。
• 走势预期：短期甲醇市场震荡，关注美伊局势及原料到港情况。

7. 聚烯烃

• 价格表现：PP和LLDPE价格分别为7923元/吨和7552元/吨。
• 市场动态：聚烯烃利润端表现不一，油制利润亏损，煤制利润较好。供应边际企稳，但需求仍偏弱。
• 走势预期：短期震荡，建议投资者控制风险。

8. 聚氯乙烯

• 价格表现：PVC价格区间为4450-4650元/吨。
• 市场动态：PVC综合亏损加剧，国内需求处于淡季，出口增量有限。
• 走势预期：化工板块中弹性较低，短期维持震荡。

三、市场数据监测

1. 基差情况

• 原油：SC2608基差-6.51元/桶，基差率-1.31%。
• 燃料油：FU2609基差-228.3元/吨，基差率-6.63%。
• 低硫燃料油：LU2609基差108元/吨，基差率2.51%。
• 沥青：BU2609基差344元/吨，基差率8.63%。
• 乙二醇：EG2605基差235元/吨，基差率5.26%。
• 聚丙烯：PP2609基差877元/吨，基差率11.07%。
• LLDPE：LLDPE2609基差548元/吨，基差率7.26%。
• 天然橡胶：RU2609基差300元/吨，基差率1.77%。
• 20号胶：NR2609基差303元/吨，基差率2.06%。
• 对二甲苯：TA2609基差241元/吨，基差率4.21%。
• 合成橡胶：合成橡胶基差174元/吨，基差率5.26%。
• 瓶片：瓶片基差174元/吨，基差率5.26%。

2. 跨期价差

• 燃料油：01-05价差-55.73元/吨，05-09价差-172.5元/吨。
• 沥青：主力和次主力价差126元/吨。
• 乙二醇：01-05价差-26.50元/吨，05-09价差-172.5元/吨。
• PP：05-09价差-172.5元/吨。
• LLDPE：05-09价差-172.5元/吨。

3. 跨品种价差

• 原油内外盘价差：价格波动较大，受地缘政治影响显著。
• 燃料油高低硫价差：LU-FU价差收窄，但未来或出现回落。
• 乙二醇-PTA价差：价差维持高位，关注供需变化。
• PP-LLDPE价差：价差维持高位，市场预期震荡。
• 天胶-20号胶价差：价差维持高位，关注国内需求变化。

四、市场消息

1. 美伊冲突加剧：美军恢复对伊朗港口及沿海船只的海上封锁，特朗普政策转向，可能影响霍尔木兹海峡通行。
2. 美国通胀数据：6月CPI同比涨幅降至3.5%，但仍高于美联储目标，市场预期加息。

五、研究团队介绍

• 钟美燕：光大期货研究所副所长，多年期货研究经验，曾获多项分析师奖项。
• 杜冰沁：能源化工研究总监，硕士学历，长期关注国内外能源市场。
• 邸艺琳：天然橡胶/聚酯分析师，擅长数据分析，多次在主流媒体发表观点。
• 彭海波：甲醇/丙烯/纯苯分析师，具备期现贸易背景，注重金融与产业结合。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

本报告基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。