> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰7月金股报告总结：波动放大但无下行风险 ## 核心内容 本报告由中泰证券研究所策略研究团队发布，旨在分析7月份A股市场的走势及投资机会。报告指出，尽管7月科技板块可能面临更大的波动，但整体A股市场不存在系统性下行风险。同时，报告推荐了一系列具有投资价值的金股，涵盖多个行业，供投资者参考。 ## 主要观点 ### 6月A股市场回顾 - **市场走势**：A股在6月月初震荡下行，随后在6月8日后企稳反弹。 - **主要指数表现**：上证指数上涨1.27%，沪深300上涨2.62%，中证2000上涨1.94%，科创综指与创业板指分别上涨15.52%和8.27%。 - **成交额变化**：全A日均成交额为30792亿元，环比5月减少1243亿元。 - **驱动因素**： - 月初受流动性收紧与经济预期收敛影响，指数承压。 - 中旬起，中东局势缓和、产业利好频发，推动指数反弹。 ### 行业表现分析 - **科技板块**：持续领涨，主要受全球AI产业景气度提升、政策支持及海外科技巨头积极信号驱动。 - **周期板块**：整体偏弱，内部分化明显，部分受益于成本改善，而传统资源板块则受需求疲软影响。 - **消费板块**：受内需偏弱拖累，表现低迷。 - **红利板块**：与科技板块呈跷跷板效应，月初因科技估值压制而受益，后续随科技回升而走弱。 ## 关键信息 ### 7月市场展望 - **科技板块波动放大**：预计因海外流动性调节、国内IPO冻结及中报业绩分化等因素，科技板块波动将进一步加大。 - **无系统性风险**：韩国对科技ETF的限制及美联储加息预期未完全出清，但美伊协议落地后大宗商品价格稳定，国内稳增长政策持续发力，基本面支撑坚实，整体市场风险可控。 ### 配置建议 - **把握科技主线**：关注业绩确定性强的优质标的，避免业绩不及预期的个股。 - **布局上游资源**：重点配置AI产业链上游资源，如有色、电力设备、新能源发电及储能等。 - **主题投资**：持续跟踪厄尔尼诺事件，关注其对养殖、饲料、电力等相关板块的催化效应。 ## 7月金股组合 | 行业 | 公司名称 | 代码 | 推荐逻辑 | |--------|------------------|------------|----------| | 策略 | 科创创业人工智能ETF景顺 | 159142.SZ | 全球算力资本开支兑现，AI产业链景气度延续 | | 先进产业 | 华锐精密 | 688059.SH | 国产刀具龙头，受益于行业景气度上行 | | 先进产业 | 燕麦科技 | 688312.SH | 光模块设备有新客户进展，上涨空间大 | | 非银 | 中国财险 | 2328.HK | 估值重回舒适区，业绩改善蓄势 | | 传媒 | 腾讯控股 | 0700.HK | AI布局提速，估值具备性价比 | | 煤炭 | 兖矿能源 | 600188.SH | 高股息高成长，国际国内共振 | | 交运 | 极兔速递-W | 1519.HK | 盈利进入释放期 | | 汽车 | 潍柴动力 | 000338.SZ | 数据中心电力龙头，燃气发电即将放量 | | 汽车 | 中国重汽 | 000951.SZ | 重卡出口高景气，公司为行业龙头 | | 机械 | 银龙股份 | 603969.SH | 预应力行业标准制定龙头，毛利率持续提升 | | 医药 | 药明康德 | 603259.SH | 地缘风险落地，Q2延续高增长，外包龙头持续领航 | ## 风险提示 - 经济下行压力超预期 - 政策力度不及预期 - 数据更新不及时 ## 报告信息 - **报告标题**：7月金股报告——波动放大但无下行风险 - **入库日期**：2026年6月26日 - **分析师**：王永健 - **执业证书编号**：S0740522050001 - **Email**：[email protected]