20160422-华创证券-机械设备_两化方案印发智能制造再成焦点_中美南海对峙_高配_军工板块_21页_942kb

机械设备行业周报总结

核心内容

本周机械设备指数下跌6.22%，国防军工指数下跌5.93%，沪深300指数下跌2.97%，创业板指下跌7.48%。机械设备在28个行业中排名23位，国防军工排名19位。整体行业估值水平略有下降，机械行业为49.96倍，国防军工为111.46倍。

主要观点

智能制造

• 政策催化：工信部印发《两化深度融合创新推进2016专项行动实施方案》，推动制造业与互联网融合发展。
• 投资机会：工业互联网将提升运营效率，带来投资机会。重点推荐黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能。
• 市场前景：机器人板块作为智能制造的重要组成部分，将成为未来增长点。

通用航空

• 监管进展：U-Cloud平台上线，实现飞行计划快速报批和实时监管，降低安全隐患。
• 推荐标的：关注雷柏科技、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子，尤其推荐无人机+通用航空产业链。

国防军工

• 政策推动：军民融合在四川推进，中美南海对峙刺激军工板块。
• 行业动态：美国无人艇“ACTUV”准备进行开放水域试验，显示其军事技术发展。
• 重点推荐：航空航天领域推荐中航飞机、中航动力、中航动控、中国卫星、航天电子；船舶领域推荐中国船舶、湘电股份；信息化领域推荐雷科防务、四创电子、国睿科技、四川九洲；民参军领域推荐全信股份、泰豪科技、海特高新、川大智胜、威海广泰。

冷链物流

• 政策支持：国务院发布“互联网+流通”行动计划，重点加强冷链系统建设。
• 推荐标的：大冷股份（强烈推荐），汉钟精机、烟台冰轮。

关键信息

• 行业涨幅：

  • 机械股前三：*ST申科（21.03%）、恒立油缸（17.01%）、巨星科技（14.34%）。
  • 军工股前三：航天动力（10.88%）、中航电子（1.45%）、四创电子（-3.03%）。

• 重点公司动态：

  • 海默科技：定增获批，布局环保业务，受益油价回暖。
  • 黄河旋风：工业级金刚石业务稳定增长，拓展3D打印和石墨烯业务，预计16年高成长。
  • 天奇股份：汽车自动化业务稳定增长，布局汽车拆解和智能仓储物流，2016年有望保持增长。
  • 康尼机电：轨交门系统龙头，受益行业增长，新能源汽车零部件业务不断扩张。
  • 川大智胜：三维人脸识别领域领航者，布局交通WiFi市场，预计16-18年净利润稳步增长。

下周推荐组合

• 短期组合：雷柏科技（30%）、华中数控（20%）、泰豪科技（20%）、国睿科技（15%）、四川九洲（15%）。
• 长期组合：森远股份（25%）、大冷股份（20%）、黄河旋风（25%）、湘电股份（30%）。

风险提示

• 油价持续低迷可能影响海默科技的环保业务；
• 军工板块可能受国际局势影响；
• 风电业务存在业绩波动风险；
• 汽车拆解业务可能受市场环境影响；
• 客户集中度过高可能影响康尼机电和天奇股份的业绩稳定性。

分析师信息

• 李佳：华创证券首席分析师，执业编号S0360514110001，联系方式：021-31758488，lijia@hcyjs.com。
• 鲁佩：华创证券分析师，执业编号未提供，联系方式：021-31758477，lupei@hcyjs.com。
• 赵志铭：华创证券助理分析师，执业编号未提供，联系方式：021-31758477，zhaozhiming@hcyjs.com。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动在-10%—10%之间；
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%—5%；
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。