20210313-光大证券-石油化工行业_十四五_规划纲要化工行业相关要点点评_关注五条主线_能源安全_海洋工程_环境保护_碳中和_和半导体材料_5页_346kb

化工行业“十四五”规划纲要要点总结

核心内容

“十四五”规划纲要围绕化工行业提出了五大发展主线，分别为能源安全、海洋工程、环境保护、碳中和、半导体材料。这些主线不仅体现了国家对化工行业未来发展的战略导向，也为相关企业提供了投资和发展的方向。

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主要观点

1. 能源安全

• 提升能源综合生产能力：至2025年，能源综合生产能力需大于46亿吨标准煤。
• 加强油气运储能力：推进油气管道、储气库建设，如中俄东线境内段、川气东送二线、中原文23、辽河储气库群等。
• 影响：能源安全战略将推动上游能源开发企业加大资本开支，油服产业链相关企业（如中油工程、石化油服、中海油服等）将受益。

2. 海洋经济与工程

• 推进海洋工程建设：建设现代海洋产业体系，突破关键核心技术，发展海洋工程装备。
• 加快深海油气资源开发：有序放开油气勘探开发市场准入，推动深海、深层和非常规油气资源利用。
• 影响：海洋石油工程将得到大力发展，相关企业（如中海油服、海油工程等）将受益。

3. 环境保护与绿色转型

• 健全生态保护机制：试点长江流域、三江源国家公园等，制定生态补偿条例。
• 深入开展污染防治：重点治理挥发性有机物、氮氧化物等污染气体，推进清洁生产改造。
• 影响：环保政策将推动化工行业供给侧改革，落后产能将被淘汰，龙头企业（如万华化学、龙佰利、扬农化工等）将受益。

4. 碳中和与非化石能源

• 制定碳达峰行动方案：落实2030年碳排放达峰目标，控制化石能源消费。
• 加快非化石能源发展：提升风电、光伏发电、水电、核电等清洁能源占比，非化石能源占能源消费总量比重提高至20%左右。
• 影响：碳中和政策将限制高耗能产业扩产，推动清洁能源和生物基材料发展，建议关注中国石化、新宙邦、天赐材料等企业。

5. 半导体材料与集成电路

• 技术攻关重点：集成电路设计工具、重点装备、高纯靶材等关键材料研发，以及碳化硅、氮化镓等宽禁带半导体发展。
• 影响：半导体行业将迎来发展机遇，建议关注彤程新材、昊华科技、雅克科技等布局半导体材料的企业。

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关键信息

投资建议

• 能源安全：关注中国石油、中国石化、中国海油等上游能源企业，以及油服产业链企业。
• 海洋工程：关注中海油服、海油工程、博迈科等海洋石油工程相关企业。
• 环境保护：关注万华化学、龙佰利、扬农化工、华鲁恒升等化工龙头企业。
• 碳中和：关注万华化学、龙佰利、扬农化工、华鲁恒升、宝丰能源等，以及发展清洁能源的企业。
• 半导体材料：关注彤程新材、昊华科技、雅克科技、晶瑞股份等布局半导体产业的企业。

风险提示

• 原油价格波动风险
• 环保政策执行风险
• 相关政策落实不到位风险
• 下游需求不及预期风险
• 技术提升不及预期风险

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估值方法的局限性说明

本报告所采用的分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。报告中的估值方法和模型具有局限性，不能保证所涉及证券能够在预测价格交易。

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分析师声明

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特别声明

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