20260305-中国银河-建筑材料行业_2026年政府工作报告点评-多维驱动筑底向好_建材迎高质量发展新机遇_3页_390kb

多维驱动筑底向好，建材迎高质量发展新机遇

核心内容概述

2026年政府工作报告指出，建材行业将在内需双轮驱动、反内卷政策深化、绿色降碳推进以及“一带一路”高质量共建等多重因素作用下，迎来高质量发展的新机遇。报告强调通过“促消费”与“扩投资”扩大市场空间，同时通过政策引导促进行业结构优化与竞争秩序改善。

主要观点

1. 内需双轮驱动，建材需求迎多重支撑

• 提振消费：

  • 政府通过“以旧换新”政策支持消费品市场，推动家装市场消费活力。
  • 通过盘活存量商品房和推进城市更新，释放消费建材的重装、翻新需求。
  • 消费升级趋势下，高品质、绿色建材产品需求上升，成为行业增长新引擎。

• 释放有效投资：

  • 中央预算内投资和超长期特别国债资金将用于重大项目建设，带动开工端建材需求。
  • 西部大开发等区域政策推动重大工程加速，进一步支撑建材行业需求。

2. 深化“反内卷”与绿色降碳，促进行业良性转型

• 反内卷政策：

  • 加强反垄断和公平竞争审查，优化行业竞争环境。
  • 水泥行业通过去产能政策改善供需格局，预计盈利边际修复。
  • 其他建材子行业如玻璃纤维和防水材料通过企业自发调整，实现价格回升与盈利修复。

• 绿色降碳政策：

  • 推动高耗能高排放项目管控，淘汰落后产能。
  • 完善碳排放统计核算与碳足迹管理体系，加速行业向低碳转型。

3. 高质量共建“一带一路”，拓展海外市场

• “一带一路”沿线国家多为新兴经济体和发展中国家，基建需求旺盛。
• 中国建材企业积极开拓海外市场，海外产能布局加速，有望成为新的业绩增长点。

4. 技术升级与新材料发展，推动行业高端化

• 政府强调科技自立自强，推动建材行业向高科技产业转型。
• 电子级玻璃纤维布因AI算力需求增长，成为新兴市场的重要材料。
• 头部企业加速技术研发，突破低介电、低热膨胀等关键技术，推动行业向高性能新材料方向升级。

关键信息

投资建议

• 水泥行业：建议关注华新水泥、上峰水泥、海螺水泥，受益于供需格局改善与海外布局。
• 玻璃纤维行业：建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技，中高端产品需求增长明显。
• 消费建材行业：建议关注东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝，受益于城市更新和消费升级。
• 玻璃行业：建议关注旗滨集团，受益于供给侧优化与市场竞争格局改善。

风险提示

• 原材料价格波动
• 需求恢复不及预期
• 产能控制不及预期
• 新产品拓展不及预期
• 政策推进不及预期

评级标准

分析师信息

• 分析师：贾亚萌
• 联系方式：010-80927680 / jiayameng_yj@chinastock.com.cn
• 登记编码：S0130523060001
• 教育背景：悉尼大学商科硕士

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