> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国防军工行业周度观察总结 ## 核心内容 2026年3月3日发布的国防军工行业周度观察报告显示，国防军工（申万）板块在2026年2月24日至27日期间上涨4.77%，显著领先沪深300指数的1.08%。从行业排名来看，国防军工行业在申万行业中涨幅位列第9位，今年以来累计上涨11.65%，远超沪深300的1.74%，显示出强劲的增长势头。 ## 主要观点 - **行业表现强劲**：国防军工板块整体表现优于市场，尤其在航空航天装备子板块中涨幅最大，达到7.46%，显示该子行业具有较高的投资价值。 - **地缘冲突影响**：美以对伊朗发动军事袭击，进一步凸显国防军工行业在国家安全和战略发展中的重要地位，为行业带来新的增长机遇。 - **政策支持**：十五五规划推动国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加速先进武器装备的更新换代，为军工装备发展提供政策保障。 - **行业前景广阔**：随着我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力提升，国防军工行业被视为新质生产力发展的关键方向。 ## 关键信息 ### 行业数据 - **板块表现**：国防军工（申万）板块上周上涨4.77%，涨幅居申万行业第9位。 - **子板块涨幅**：航天装备涨幅最大（7.46%），地面兵装涨幅最小（3.77%）。 - **个股表现**： - 板块涨幅前三：菲利华（+40.02%）、钢研高纳（+18.55%）、鸿远电子（+18.50%）。 - 板块跌幅前三：高德红外（-7.60%）、科思科技（-7.50%）、\*ST天微（-6.96%）。 ### 运输市场数据 - **集装箱运价**： - 中国出口集装箱运价综合指数：1044.57，环比下跌43.57点。 - 中国进口集装箱运价综合指数：627.25，环比上涨6.4点。 - 中国沿海散货运价综合指数：981.76，环比上涨29.88点。 - **船舶租金**： - Fearnleys一年期租金（油船：VLCC）：110000美元/天，环比上涨18000美元/天。 - Fearnleys一年期租金（干散货船：好望角型散货船180000载重吨）：29620美元/天，环比上涨851美元/天。 - Fearnleys液化石油气运价（现货市场：VLGC84000立方米）：238万美元/月，环比上涨3万美元/月。 - **新船价格**： - Fearnleys新船价格（超大型油船）：1.27亿美元，环比持平。 - Fearnleys新船价格（好望角型散货船）：7900万美元，环比持平。 ### 公司动态 1. **美以对伊朗军事袭击**：引发中东局势紧张，伊朗关闭霍尔木兹海峡，全球油轮运输陷入停滞，对国防军工行业产生积极影响。 2. **纳睿雷达重组**：拟通过发行股份及支付现金购买天津希格玛微电子技术有限公司100%股权，并募集配套资金不超过1.63亿元。标的公司具备先进的芯片设计能力，有助于提升纳睿雷达的技术竞争力。 3. **ST天微年报发布**：公司2025年实现营业收入15,019.72万元，同比增长93.16%，净利润实现扭亏为盈，显示其业务复苏良好。 ## 投资建议 - **重点方向**：建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 - **行业前景**：国防军工行业在全球军费扩张和新质生产力发展的背景下，具有广阔的发展空间和投资机会。 ## 风险提示 - **列装进度**：军工装备列装进度可能低于预期，影响行业发展节奏。 - **市场竞争**：市场竞争加剧可能导致业务增速和毛利率低于预期，需关注行业竞争态势。 ## 投资评级定义 | 公司评级 | 行业评级 | |----------|----------| | 强烈推荐 | 看好 | | 推荐 | 中性 | | 中性 | 看淡 | | 卖出 | - | ## 免责声明 - 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。 - 报告仅供客户参考，不构成具体投资建议。 - 本公司及其关联方可能持有报告中提到的公司证券并进行交易，存在潜在利益冲突。 ## 联系信息 - **分析师**：易华强 - **登记编码**：S1490513080001 - **邮箱**：yihuaqiang@crsec.com.cn - **公司地址**：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020) - **公司网址**：www.crsec.com.cn